郑小平 朱瑞笛

【关键词】 海外并购; 并购绩效; 改进平衡计分卡; 熵值法

【中图分类号】 F275.5  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）17-0051-07

一、引言

在世界经济增速放缓以及中国实施供给侧改革的大背景下，国内企业急需技术升级，以适应新时代的发展要求，而跨国并购是企业提升技术能力以及国际竞争力的最佳方式。近年来，我国企业进行海外并购的步伐不断加快，但并不是选择并购就能达到预期目标，实现价值增值。实际上，有相当一部分企业并购后企业绩效和经济影响力不升反降，使企业陷入新的危机中。所以，选取近年发生的国内企业海外并购的案例对其并购绩效进行研究，具有一定的现实意义。随着未来产业向自动化、科技化、智能化方向发展，将有更多传统的企业选择并购科技型公司。美的集团作为行业楷模，积极响应国家科技强国的号召，率先提出“双智”战略。美的收购德国工业机器人制造商库卡公司的目的在于强化企业战略布局和获得实效性强的研发技术[1]，两者结合后的整合效果可为其他家电企业战略转型，快速进入智能领域提供一些借鉴意义。

二、案例介绍

（一）并购双方概况

1.美的集团概况

美的集团（000333）创立于1968年，1980年正式进入家电行业。美的集团以行业领先的压缩机、磁管控等技术为支撑，以消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链等多元化产品为依托，形成了国内最齐全的家电产品群和最完整的家电产业链。2021年，美的凭借良好的口碑及稳固的市场地位再次荣登《财富》世界500强排行榜，排名第288位，自2016年上榜以来提升193位。……