史会斌 杨东

摘要：董事长作为企业的战略领导者，对企业绩效差异的形成具有重要的影响，本文通过对2007—2017年中国上市公司的研究，利用覆盖了71个行业、1223家公司、2844位董事长的8744个样本点，使用嵌入式方差分解方法，整体上评估了董事长对中国企业绩效差异的解释程度。分析结果显示：中国企业绩效差异的董事长效应约为21%；中国企业绩效差异的董事长效应受到公司所有制和行业类型的影响：国有企业的董事长效应高于非国有企业，高科技企业的董事长效应高于非高科技企业。结论表明董事长是应该受到研究重视的重要战略领导者，董事长与企业绩效之间的关系是一个非常有价值的研究领域，同时在分析董事长与绩效关系的研究中应该加强对情景因素的分析。

关键词：董事长效应；企业绩效差异；所有制；行业类型；解释程度

中图分类号：F270.3文献标识码：ADOI：10.3969/j.issn.1003-8256.2021.01.011

开放科学（资源服务）标识码（OSID）：

0前言

企业绩效差异（或称为竞争优势差异）的来源一直是战略管理领域关注的核心议题[1]。早期研究主要从产业组织理论和基于资源的观点出发，认为行业结构及企业的资源和能力是重要的绩效决定因素[2-3]，但是随着战略领导在企业经营中的地位日益突出及相关理论的不断发展，战略领导也被认为是企业绩效的重要决定因素之一[4]。在战略领导对企业绩效影响的研究中，一般都把CEO作为企业领导者的代表，认为其能够比较好地表征企业战略领导集体的影响。……