郑路航 李阳

【摘要】近年来国内外有许多企业采取各种手段进行避税， 导致信息不对称加大、代理成本增加， 从而导致企业非效率投资增加， 甚至会导致在一定程度上的国家财政收入减少、公共资源配置扭曲， 因此很有必要关注企业避税这一话题。 通过回顾101篇检验公司治理和企业避税之间关系的实证论文， 运用利益相关者理论， 从九个方面总结公司治理对企业避税的影响， 包括管理层激励、高管个人特征、董事会特征、内部控制、所有权结构、外部审计、资本市场压力、政府税收征管和政企关系以及其他利益相关者的监督， 同时提出每种公司治理机制作用于避税尚未解决的问题及未来可能的研究方向。

【关键词】公司治理;委托代理理论;利益相关者理论;避税

【中图分类号】 F270     【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）15-0124-11

一、引言

近年来， 企业避税的案例日益增多， 诸如微软、谷歌、Facebook、星巴克、苹果和亚马逊等在内的多家跨国公司都曾陷入避税丑闻， 通过各种手段进行避税已然成为许多企业实施的行为。 企业避税不仅会在一定程度上减少国家财政收入、扭曲公共资源配置， 而且还会加剧信息不对称、提高企业的内部代理成本[1] ， 以及扭曲激励契约， 从而导致企业的非效率投资增加[2] 。 针对企业避税行为的普遍性及其负面经济后果， 关注企业避税这一行为产生的原因就显得非常必要。

关于避税的传统观点认为， 企业避税会增加企业的现金流量和税后收益， 从而提升企业价值[3] ， 对企业的股东有益。……