李伟（高级会计师）（中国平煤神马集团资金管理中心 河南平顶山 467000）

当前我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，煤炭作为我国重要的基础能源和化工原料，在能源消费结构中占比较大，煤炭工业在国民经济中具有重要的战略地位。“三去一降一补”以及碳中和碳达峰等政策的接续出台，促使煤炭企业不断进行结构调整，结构调整离不开资金的支持，充裕的资金能够保障煤炭行业更好地实现企业转向高质量发展，而高效率地使用资金可以为煤炭企业发展增添动能。因此，对煤炭行业企业的融资效率进行深入研究具有重要的理论和现实意义。

一、融资效率研究综述

对于融资效率的内涵，方芳、曾辉（2005）认为，融资效率是指企业能以最高的收益成本比以及最小的风险获取资金的一种融资方式；马春光（2019）认为，融资效率是指公司在融资活动中所实现的效能和功效，能够对企业融资成本及面临的风险进行有效衡量；杜丽（2020）认为，融资效率通常由企业筹措资金的成本支出与资金利用率所决定。对于融资效率的分类，宋文兵（1998）认为，融资效率可分为交易效率和配置效率；叶栋梁（2008）认为，企业融资的效率分为主要效率、资源配置效率和交易效率。结合现有研究成果，本文将企业融资效率界定为：在一定宏观环境中，企业在进行融资活动时用最小的融资成本所获取的最大的融资规模。

目前对融资效率的实证研究方法主要包括主成分分析法、模糊综合评价法以及DEA 效率综合评价法三种。……