Caroline Harrison Lea Muething 谢文泓 阿丽亚

摘要：本文基于气候债券倡议组织开展的调查，分析了发行贴标主权债券的意义，总结了贴标主权债券的发行流程和经验，并提出一系列推动贴标主权债券市场发展的建议。这些建议包括通过供给刺激投资者的需求、由政府担任绿色项目投资者和推动者的角色、创造更多的支出项目、为备受关注的项目提供资金、制定和推广最佳实践标准、围绕贴标主权债券开展合作、为经济转型做准备等。

关键词：贴标主权债券  绿色债券  气候变化  可持续发展

基于对全球19个主权债券发行国政府的访谈，气候债券倡议组织（Climate Bonds Initiative）撰写了全球首份针对绿色、社会及可持续主权债券（GSS bond，以下简称“贴标主权债券”）的调查报告。

对于可以同时对接国内和国际资本市场的一国政府来说，贴标主权债券可以吸引可持续发展领域所需的投资，并有助于实现各国基于《巴黎协定》框架提出的国家自主贡献中的温室气体减排目标。

鉴于发行国政府在推动贴标主权债券市场规模增长方面发挥着关键作用，而此类债券的发行准备工作又与私营部门发行有所不同，本文基于气候债券倡议组织开展的贴标主权债券市场调查，研究了不同发行人的发行流程和经验，以增进市场对于贴标主权债券的认知，鼓励更多政府相关部门参与到贴标主权债券的发行中，共同促进全球绿色发展。

贴标主权债券的定义及发行意义

（一）贴标主权债券简介