杨微 干胜道 郭芙蓉

【摘要】以2010 ～ 2017年我国制造业上市公司为研究对象， 分析资产质量、管理层薪酬与企业可持续发展之间的内在关系。 结果表明：资产质量越好， 企业可持续增长率越高; 管理层绝对薪酬水平与企業可持续增长率正相关， 而管理层外部薪酬差距与企业可持续增长率负相关。 进一步地， 在管理层薪酬激励对管理层行为的作用下， 管理层绝对薪酬水平的提高和外部薪酬差距的缩小可以强化资产质量对企业可持续发展的促进作用。 研究证实了资产质量在企业可持续发展中的重要作用， 同时强调了管理层薪酬激励的调节作用， 不仅为企业可持续发展提供了新的研究视角， 而且符合我国经济高质量发展和实体企业可持续发展的现实要求。

【关键词】资产质量;管理层薪酬;薪酬差距;可持续发展

【中图分类号】F275      【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）03-0028-10

一、引言

提高经济发展质量是新时代党和国家工作的重心。 实体经济的发展质量是宏观经济高质量发展的落脚点， 因此企业的经营质量不容忽视。 以往相关学术研究大多将企业的盈利质量作为重点研究对象[1-4] ， 对资产质量的关注较少， 这与资产作为企业运营第一要素的现实略显相悖。 事实上， 资产的结构、流动性、获利性及不良资产比重等都会对企业的经营成果产生重要影响， 然而通过文献梳理， 发现国外的文献集中于信贷（银行、保险公司）资产质量的研究， 对企业资产质量的研究较少， 国内学者对资产质量的研究也局限于少数学者， 尚未形成统一的体系。……