方国斌 陈 静

一、引言

作为我国互联网金融市场的重要组成部分，网贷行业近年受到的关注较多，尤其是在监管层层加码的情况下，网贷市场面临着极大的生存危机。虽然网贷市场存在着诸多问题，然而其作用与地位却是不能忽视的。由于网络借贷相对传统银行借贷门槛较低，网贷市场通过网贷平台实现借款人和贷款人资金的直接交易，为中小微企业的融资提供了便利。在市场巨大需求的背景下，网络借贷平台自产生以来发展迅猛，网贷平台数量在2014年和2015年达到顶峰，爆发式的增长以及相对较低的行业准入门槛，使得网贷行业的风险被逐渐暴露出来。2020年以来，平台“跑路”事件的频发以及部分平台的“暴雷”等不合规经营事件发生，使得网贷市场存在的各种风险成为投资者以及监管者关注的重点，有的地方干脆一关了之。从目前的情况来看，随着互联网技术的快速发展，网贷市场与不同行业之间的联系越发紧密。平台类型较多，平台运营模式具有多样性，如果监管不到位，部分平台发生经营风险很容易造成一系列连锁反应，引发系统性金融风险，从而对互联网金融系统造成影响。反过来，如果能不发生或消除系统性风险，网贷市场将具有一定的存在意义。

和所有金融市场一样，网贷市场存在的风险类型具有多样性，典型的如信用风险、法律政策风险以及系统性风险等。由于网贷市场特殊的地位，无论国内还是国外对网贷行业的研究大多集中在平台的信用风险，较少将目光聚集到整个行业的系统性风险。……