王 欣，陈海燕

（阜阳师范大学 商学院，安徽 阜阳 236037）

2008年金融危机之后，为了减缓我国经济受到的影响，各地政府开始大规模举债加强公共基础“铁公基”建设，以保持经济的持续增长趋势[1]。高速增长的地方政府债务背后是不断攀升的债务风险。党的十九大要求关注国家社会各类重大风险，其中特别提到了金融风险和政府债务风险。

阜阳市作为安徽省西北部的一个地级市，常住人口数量位居全省地级市第一，一旦出现债务风险，将影响820万常住人口的经济生活秩序。阜阳市2019年经济生产总值达到2601亿元，总量居全省第四，但是人均量较低，经济发展水平有很大的上升空间。自《预算法》修订后，新的政策对各地政府举债渠道作了要求，禁止私自发债，并要求债务情况公开。2017年，阜阳市成立债务风险防范领导小组，此后阜阳市各地政府将举债情况按规定对外公示，为本文提供了数据支持。

一、地方政府债务形成机制

在现行的政治经济体制下，经济发展是地方政府考核的重要指标，地方要发展，就需要大量投资驱动。分税制改革后，财权集中在中央，地方政府可支配的资金有限，财政预算收入无法满足投资需求，地方政府就会选择对外举债[2]。由于政府债务的偿还期限一般长于领导人任期，举债主体和偿债主体常常不一致，因此地方政府在政治考核的压力下会加大投资工程项目来拉动GDP上升[3]；且预算软约束的存在，使得地方政府更容易增加借债和财政支出[4]。……