[摘 要]在当今世界经济全球化的发展背景下，企业有了更广阔的市场环境，也面临着更激烈的市场竞争，随着全球经济一体化的发展，企业面临的国内、国际经济环境越来越复杂，要实现企业的经营和发展目标，就必须做好经营过程中各种风险的防范，尤其要做好财务风险的防范。财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，但是财务风险具有可识别、可控的特征，正确地识别企业面临的财务风险，才能为风险的防范提供有意义的证据，对风险控制做出正确的决策。

[关键词]财务风险;市场经济;集资

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.18.176

财务风险是财务成果和财务状况的风险，指由于未来事项的不确定性引起的实际结果和预期结果背离产生财务损失的可能性，是企业所面临的全部风险的资本化的表现形态。在当今高度货币化的经济社会中， 企业在市场经济的环境下组织生产经营活动所面对和承受的各种风险， 其发生、发展和危害都集中地反映为企业的现实或潜在的经济利益损失， 各种非经济损失也可以按一定方式折算为经济损失，企业风险的大小及损失程度都直接和清楚地表现于企业财务收支的变化之中， 最终表现为企业财务收益的减少。企业财务风险作用于企业通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、盈利能力下降等。只有有效地识别企业经营过程中存在的财务风险，才能有针对性地控制并管理财务风险。

1 企业财务风险的识别

企业财务风险的识别是企业财务风险控制的首要环节。通过正确的判断和发现企业面临的各种财务风险， 确定财务风险发生的概率及损失程度，把握各种财务风险信号及其产生原因，才能提供风险的防范依据，做出正确的控制决策。

1.1 资金筹集风险的识别

为了维持企业可持续发展所需的资金，大部分企业借助于负债筹资来支持收入的增长;企业采用负债融资后所须承担的额外风险便是筹资风险，它是企业筹资后由于不能按既定目标取得资金使用收益，企业无法按原定要求履行以满足资金供应者预期结果的风险。负债经营是企业为满足迅速增长的资金需求时候的一种有效的措施，但企业也会出现因资本结构的变化、盈利能力与债务资金成本的不确定性，举债规模大和利率过高等因素影响而形成的较高的财务风险。

筹资风险的大小可通过指标分析来度量。识别筹资风险，可以着重对流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、有形净值负债率等财务指标进行详细的分析。如果负债率指标较高，而流动、速动比率指标低，企业的偿债能力就有问题。

1.2 资金投入风险的识别

企业在持续经营的过程中，需要不断地进行投资。企业的投资活动可分为对内投资活动和对外投资活动。对内投资的目的主要是为生产经营提供必要的资源条件，以谋取经营收益，包括流动资产、固定资产、无形资产等的投资;对外投资的目的是优化资源配置和投资组合，提高资产利用效率和流动性，包括资金或实物投资，购买有价证券等金融资产。但由于企业所处内外环境的不确定性，往往会导致投资不能达到预期收益而产生财务风险，从而造成投资风险。

对内投资风险可通过经营杠杆系数和经营利润波动幅度等来分析。测算经营杠杆系数，可以估计经营杠杆利益的大小，帮助企业发挥好经营杠杆利益作用。经营利润波动可借助营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率等指标来分析。对外投资风险可以通过投资报酬率的概率分布和离散程度等概率和统计方法来度量，如计算投资报酬期望值的标准差，置信区间等。

1.3 资金回收风险的识别

资金回收风险主要来源于营运资金周转过程中，营运资金是企业资金链的重要支撑，一旦出现问题会给企业带来明显的财务风险。企业资金回收主要来自销售过程，对于商品销售和劳务供应，能否及时、足额收回资金及其收益是不能事先肯定的。企业存货库存结构不合理，存货周转率不高，流动性差，会占用企業大量资金，为保管存货需支付大量的保管费用;为了扩大销售、巩固和占领市场，企业会采用灵活多变的财务结算方式，较多地采用信用工具，但由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，从而加大了企业的资金回收风险。

对于资金回收风险的识别，可以通过存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等指标来分析。周转率低，说明营运资金周转周期长，占用资金情况严重，需要找出影响企业存货及应收账款不断加大的原因并采取相应的对策以减少资金回收风险。

1.4 企业积累与利润分配财务风险的识别

企业增加积累与分配利润是企业财务循环的最后一个环节。企业收益留存和利润分配比例不当，会导致利润分配风险提高，可能会给企业后续的经营及管理活动造成不利影响。留存收益是企业支持和扩大生产规模的来源，分配利润是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果处于发展时期，需要添置大量资产，税后利润大部分需留存用于支持企业的高速发展。但如果利润率很高，而利润分配水平低，就可能影响企业价值和投资者的积极性。因此，必须注意两者之间的平衡，确保企业合理的财务结构，避免企业处于较大的风险不确定中。

在衡量积累与分配的关系时，可以使用利润分配率，留存收益率和同行业的企业进行比较，发现差异后结合本企业实际进行调整。

2 财务风险的控制

由于财务风险的存在危及企业的生存和发展， 因此控制好财务风险对于企业来说是至关重要的，如果控制不当，将会对企业进一步的发展产生极其不利的影响。为此企业在制定经营发展规划的同时，要高度重视对财务风险的控制和管理，在做好企业发展战略的同时，充分考虑可能面临的财务风险，统筹规划生产经营与投融资活动的资金供求，优化融资结构，增强资金保障能力。控制财务风险具体可从以下几个方面入手。

2.1 加强企业经营管理、不断提高企业的盈利能力

从根本上来讲，企业要降低财务风险，就必须以提高企业的盈利能力为出发点，盈利能力是评价企业生产经营活动获利能力的重要指标，是防范财务风险的根本途径。若盈利能力差，说明企业的运营情况不佳，不能有效地赚取利润来用于债务的清偿和新项目的投资，这就会增加企业经营中的财务风险，不利于企业健康、可持续地发展。企业只有不断增强获利能力，才能有效地预防财务风险。如果盈利不能满足企业资金需要，企业就要靠减少现金余额，出售短期金融资产，或借入更多的债务等手段来弥补资金缺口，增加企业的财务风险。因此，保持盈利能力，增加资金积累，是控制企业财务风险的基本要求。

2.2 提高信息化管理水平，建立企业财务风险预警系统

建立反应灵敏、及时的企业财务风险预警系统，是控制企业财务风险的重要条件。通过财务风险预警可使企业在财务风险萌发时，及早进行识别，并采取适当的举措做出防范，这一体系可以结合财务指标分析体系的建立一并进行。在财务指标体系中可以选出具有行业代表性的财务指标，计算出各指标的行业标准值和平均值，企业确定的安全底线，然后结合各指标的近期实际值进行对比，对异常波动分析原因，及早发现潜在的风险并采取相应对策。财务风险预警系统应以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控，确保一旦发现财务风险信号， 就能准确及时传至主要人员， 以防事态的逐步扩大。

2.3 强化企业内控管理，抓好企业经营活动中的有效控制点

将企业财务与经营管理、发展战略联系起来，密切关注可能会引发财务风险的事故多发地带，抓好企业经营管理活动中的有效控制点。围绕企业的发展规划，在经营管理活动中，我们要把握好以下控制点：资金成本控制点;投资项目中的投资流出、投资回报、投资回收期控制点;产品开发中的技术经济匹配、产品寿命周期控制点;商品销售合同履约控制点、赊销应收账款控制点、存货结构控制点;物流过程中的产品加工、供产销协调控制点;以及企业效益、社会贡献等方面的控制点。由这些管理过程中的控制点形成针对风险隐患的风险控制点，对于防范和控制企业的财务风险非常重要。

2.4 适应企业的发展要求，优化财务管理系统和财务管理行为

面对企业的发展，要通过各种形式的内控建设，优化企业财务管理系统和财务管理行为。通过设置高效的财务管理机构， 健全财务管理规章制度， 强化财务管理的各项基础工作， 使企业财务管理系统有效运行， 防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。探索与经营管理、合同管理、物资管理部门的联动机制，以业务为源头，以合同为牵引，强化应收账款和存货管理的风险意识;优化资金管理模式，有效控制应收账款的增长。加强合同评审管理，建立完善客户的信用管理体系，在企业信用调查的基础上，制定合理的收款策略和结算方式，提前规避财务风险。

2.5 加强财务管理人员素质培养，提高财务管理及风险判断水平

财务风险管理活动要求参与财务风险管理的人员具有敏锐的财务风险识别能力，财务风险的不确定性是瞬息万变的，参与财务风险管理活动的人员要在众多的财务风险信息中做到准确把握。企业应对财务管理人员建立科学的管理培训机制， 造就一支与企业发展战略相适应的高素质的财务管理人员队伍，不断提高财务管理人员的风险意识和业务技能， 要使财务管理人员明白， 财務风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险， 财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

3 结论

企业的财务风险是不可回避的，在挑战和机遇并存，效益和风险同在的市场竞争大环境下，企业应客观分析和识别财务风险，掌握财务风险控制的途径和方法。有效的财务风险管理可以不断提升企业盈利能力，给企业带来竞争优势，确保企业沿着既定的目标，健康、稳定地发展下去。

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[作者简介]王小平（1974— ），女，汉族，北京人，高级会计师。