齐慧丽 高尚君 朱微

DOI：10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2021.10.

摘 要：票号是我国金融史上特有的金融机构，由晋商所创。晋商遍布我国大江南北的商业体系，人们对资金汇兑的需求是票号产生的直接原因。晋商票号首创汇兑制度，使中国的货币清算发生了深刻变化，在运营上出现了类似很多现代企业制度的创新，在我国金融发展史上具有里程碑意义。

关键词：晋商;票号;金融;汇兑制度

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）05（b）--03

在中国悠久的金融发展史上，晋商票号无疑是其中浓墨重彩的一笔。晋商票号产生于清道光年间，兴盛于19世纪60至90年代，清同治、光绪年间，晋商票号还承担了清政府的财政职能，为朝廷代办官饷，基本控制了全国金融。晋商票号发展于近代，遗存史料较多，同时遗留了一大批造型精美、保存完整的实体建筑，堪称是实体的近代金融史博物馆。晋商票号的出现，标志着中国现代商业银行的萌芽，晋商票号将中国传统儒家文化与山西地方商业文化有机结合，创造出了具有中国特色的金融机构管理理念、管理制度和经营模式，对近代中国社会产生了深远的影响。

1 晋商票号产生的历史背景和条件

任何金融创新的产生，都离不开特定的历史、自然条件，明清时期商品经济的繁荣发展以及晋商商帮的兴起是晋商票号诞生的土壤。具体说来，大致有三个方面。

1.1 贸易活动的兴起

中国封建社会长期奉行重农抑商的政策，商品贸易不被重视。明朝中叶以后，随着商品经济的发展，贸易活动更加活跃，虽然明朝长期实施海禁政策，杜绝海外贸易，但走私活动长期盛行，禁而不绝。隆庆元年（1567年）开放海禁，私人出海贸易合法化，海外贸易迅速发展，白银大量内流，促进国内贸易日趋活跃。同时，在中国北方，蒙古和明朝也一直存在着历史悠久的贸易往来。隆庆五年（1571年），明朝与蒙古俺答可汗达成“封贡互市”协议，结束了长期以来的战争状态，双方贸易规模迅速发展扩大。山西大同等地成为北方的重要商业中心，北部的杀虎口地区成为当时连通宁夏、新疆、蒙古与内地的枢纽。晋商在与蒙古的贸易活动中日渐活跃，逐渐形成了历史上有名的晋商商帮。清朝以后，晋商在内地与蒙满地区的商品贸易活动中起到作用更加显著，他们为清军购买粮草军需、运送辎重，得到了清政府的支持，使中原到漠北草原的“草原絲绸之路”焕发了生机。他们从内地购买粮食、茶叶、布匹等，深入到漠北库尔喀、科布多，新疆伊犁、喀什等地，换取当地的牲畜、皮毛、玉石等到内地销售，获取了巨大利益。

1.2 银钱双本位制的实行

中国历史上长期实行制钱本位制，明朝时期张居正实行“一条鞭”法改革，统一了征银形式，以白银为本位的货币体系准时走上历史舞台。但在日常生活中，制钱在民间小额贸易中仍然普遍存在，因此明清时期实际实行的是银钱双本位制的货币制度，这促使民间首先出现了专营货币兑换的金融机构。同时，明清时期的对外贸易长期处于出超地位，丝绸、瓷器、茶叶和手工制品的输出换来了大量的外国银元输入，进一步扩大了商品经济的规模。据估计，鸦片战争之前，国内市场上的商品流通量达到了 5.25 亿两白银。大量的白银投入流通，商品流通交易规模日益庞大，刺激了新的金融工具的产生。

1.3 商业文化的因素

山西省山多地少，耕地缺乏，农业发展禀赋不足，自古就有经商传统。明清时期，山西地区商品经济的发达和市井的繁荣，造就了一批富甲一方的商户，对当地的乡俗和文化起到了极大的示范和带动作用。山西将传统的儒家文化和地方商业文化相结合，形成了重商立业的晋商文化。在山西地区，最优秀的人才首选是经商，其次才是考取功名。在这种文化和风俗的熏陶影响下，山西的商业人才具有很强的开拓意识和创新精神。

2 晋商票号是我国金融发展史上最浓墨重彩的创新之一

2.1 首创汇兑制度

明清时期，商品流通非常活跃，出现了各种各样的金融机构促进货币的流通，如钱庄、当铺、账局等，这几种金融实体主要经营资金的兑换、拆借等，不涉及资金的异地兑换。晋商活跃于大江南北，对资金异地调拨和汇兑具有强烈的需求。然而由于战乱、匪患、自然灾害等因素，传统的镖银解送方式效率低、风险大，不能保证资金的安全。部分商家看到了资金异地汇兑存在的巨大市场需求和商机，利用它们设有分号的关系，逐渐把不同地区间的汇兑，作为兼营业务承担起来，解决不同地区间收解现金和清算债务问题。1823年，首家晋商票号“日升昌”票号诞生，专营异地汇兑业务。这种经营异地票据交换的行为，早于西方最早经营票据业务的新英格兰银行（1833年）。“日升昌”票号成立以后，利润丰厚，随后晋商票号如同雨后春笋蓬勃发展起来。

2.2 使中国货币清算制度发生深刻变化

票号的主要业务是汇兑，汇票分为顺汇和逆汇，顺汇是一地收款，另一地分号付款;逆汇是某地分号先付款，另一地分号后收款，其中顺汇是主要方式。汇票的出现，与运送现银相比，不仅时间上大大缩短，而且便利性和安全性大大增加，这就加快了资金的周转速度，提高了资金的使用效率，极大便利了商品交换和货物贸易。随着汇票在流通中的使用和推广，清朝后期汇票在流通领域的使用与纹银、银元一样普遍，并且衍生出更多的品种。例如市场上流行的有相当于现代本票的“凭帖”，有相当于现代支票的“兑帖”，有相当于现代银行汇票的“上帖”，有相当于现代商业汇票的“上票”，有相当于现代融通票据的“壶瓶帖”，有相当于现代远期汇票的“期帖”，有用于小额汇款的“兑条”等，其实质均可以归结为汇票一类。票号的出现，是中国金融发展史上一大创新，是中国现代商业银行的雏形。

2.3 基于信任的合作关系

票号是由商号演变过来的，与商号具有天然的千丝万缕的联系。在山西商号同业间这种因生意兴起的合作关系称之为“相与”，“相与”关系不是一朝一夕间形成的，而是经过多年的相互接触、交往和交易沉淀积累下来的。有些票号与商号之间合作关系长达几十年，彼此之间知根知底，同时在商圈之中同行互相交流，很大程度上缓解了金融交易市场的信息不对称情况。票号基于对商号经营者道德、品行、资金状况、生意往来情况等进行评估，将客户分为“上上、上、中、下”等级别，信用级别越高，放款额度越大，手续越简便。票号经营的票据业务是真正的信用贷款，一般无需任何物品抵押。票号和商号之间的信任关系，反映了晋商“利以义制，诚信为本”的经营思想，在对方遇到困难时，常常会出于信义而竭力帮助，如祁县乔致庸主张经商之士应“首重信义，次讲义，第三才是利”。

2.4 现代经营管理制度的萌芽

晋商票号在经营中，实行了经营权与所有权的分离，大掌柜负责票号经营管理，股东不干预票号日常管理，具有现代商业银行普遍采用的股份制产权制度形式。“将资本交付于管事人（大掌柜）一人，而管事于营业之上一起事项，如何办理，财东均不闻问，既不预定方针于事前，又不施其监督于事后。”晋商票号往往采用总分号制度，类似现代商业银行的总行、分行制度，总号负责资金分号的设置、资金的调度、人事的任免和红利的分配，分号负责业务经营、资金使用和分号人员的管理，总号根据全国市场的资金需求情况实行“酌盈济虚、抽疲转快”，提高资金的周转效率。晋商票号非常重视职业经理人队伍建设，注重实施股权激励。学徒转正工作多年后，会被赋予“身股”，并随着其能力的增长和责任的增加，“身股”数也在不断增多。拥有“身股”的职员除了基本工资之外，还享有票号的账期后分红，分红所获的红利往往是其工资的几倍甚至几十倍。这种注重长期激励的机制，使很多优秀的职业经理人具有很高的忠诚度，终生只为一家票号服务。

2.5 市场化的利率水平

汇兑是票号的主营业务，汇费是票号的主要利润来源。汇费又称汇水，没有固定标准和金额，一般依据两地距离远近、平码和银色高下、期口淡旺等因素，由票号和商号协商确定决定。为了快速了解市场行情，快捷获得市场信息必不可少。以大德通票号一个分号为例，票号分号虽然规模不大，但都设有“跑街、跑市”两个职位，主要职责是了解当地金融市场行情，掌握商品流通信息，实时了解市场动态，调整汇兑水平，同时帮助总号在分号之间调剂资金额度，可见票号的经营方式非常灵活，能够紧贴市场需求。

3 票号的发展为商品经济发展提供了强力助推

票号是近代中国特有的金融组织，是清代商品经济发展结出的金融创新之花，它的出现促进了商品经济与金融资本的结合，对商品经济的发展和对外贸易的扩张起到了显著的推进作用。

3.1 晋商票号支持了国内商品贸易的发展

晋商票号的出现，满足了当时商品经济发展所需的汇兑需求，对国内贸易的增长起到了显著的推动作用。汇票与当时账簿、庄票等信用工具出现，起到了类似货币创造的作用，使市场中的货币供应量几倍于流通中的白银，扩大的货币供应量为晋商开展国内贸易提供了强大的金融支持。

3.2 晋商票号推动了对外贸易的增长

清代和民國时期，晋商在蒙汉贸易、中俄贸易中占据主要地位，开辟了出长城、越蒙古、到恰克图、经西伯利亚至欧洲的国际贸易商路，票号在其中起到的作用功不可没。同时，在上海、广州等重要对外贸易口岸，票号与钱庄互相提供信用支持，在对外贸易中具有非常重要的地位。据估计，1910年日升昌等22家票号汇兑资金总额为82404.4万两白银，与当年全国进出口总额相当。

3.3 晋商票号提高了资金流通效率和水平

近代，中国金融市场主体由票号和钱庄构成，开始钱庄主营存贷款，票号主营汇兑，后期双方逐渐走向同业经营。票号、钱庄、银号、印局、账局这些金融机构的出现和运营，集中了社会上的闲散资金用于商业贸易，增加了可供利用的商业资本，同时也有效降低了市场利率。金融市场的竞争性逐渐增强，高利贷者被市场出清，九厘、八厘等低利率开始出现，到了清代后期，二分的利息就被视为重息。市场利率水平的逐步下降，为手工业生产者、为从事贸易的商人提供了廉价的资金，促进了经济向商业化转型逐步提速。

4 结语

在清代后期和民国时期，由于帝国主义的侵略和战乱的发生，对票号的经营产生了巨大冲击。同时晋商票号后期结交权贵，代办官银，逐步脱离实体经济，与前辈“汇通天下”的理想背道而驰，没能够完成向现代商业银行的转型，由盛转衰，令人扼腕兴叹。晋商票号的兴衰提示我们，金融必须要为实体经济服务，脱离了实体经济的金融必将为历史所淘汰。晋商票号虽然消失了，但是它们的开拓精神、经营思想、经营策略，仍然值得现代金融机构学习借鉴，是我国金融发展史上的一笔宝贵财富。

参考文献

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The Milestone in the Financial History of Shanxi MerchantsExchange Shops

Department of Economics and Management， Jining University  QI Huili  GAO Shangjun  ZHU Wei

Abstract： Exchange shop， created by Shanxi Merchants， is a kind of unique financial institution on Chinas financial history. Shanxi Merchants are all over the commercial system of our country， and the demand for capital exchange is the direct reason for the emergence of the bank. The system of capital exchange， pioneered by Shanxi Merchants Exchange Shops， which makes Chinas currency clearing deeply change and in the meantime generates a lot of innovation similar to modern corporate system serves as a milestone in the financial history of China.

Keywords： Shanxi Merchants; exchange shops; finance; exchange system