启迪

天微电子是一家主要从事高速自动灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售为一体的军工科研生产企业。

天微电子的主要产品为灭火抑爆系统、熔断器和放电管等器件。2020年，公司主营业务收入为2.32亿元，其中灭火抑爆系统收入为2.08亿元，占比为89.13%;熔断器收入为504万元，占比为2.16%;放电管收入为574万元，占比为2.46%;系统配套件收入为281万元，占比为1.21%;备品备件收入为224万元，占比为0.96%;委托研制项目收入为805万元，占比为3.45%。

由此可见，灭火抑爆系统业务为天微电子的核心业务，也是收入和净利润的主要来源。

高度依赖单一大客户

近三年，天微电子呈现出快速增长的发展趋势。2018-2020年，公司的营业收入分别为4253万元、1.52亿元和2.35亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为962万元、4508万元、1.13亿元。对于快速度增长公司的解释为，营业收入增长主要系公司在灭火抑爆系统统型招标中成功中标，报告期内公司通过统型招标获取军方订单形成的收入分别为2232万元、1.32亿元、2.08亿元，占比分别为52.56%、87.46%、89.08%，占比不断提升。

而在灭火抑爆系统统型中标前，天微电子业务主要以器件类产品为主，为灭火抑爆系统类产品供应商配套，在灭火抑爆系统统型中标后，公司业务逐渐开始以灭火抑爆系统类产品为主。

2018-2020年，天微电子的军用灭火抑爆系统收入分别为2301万元、1.34亿元和2.08亿元，占营业收入的比例分别为54.12%、88.11%、88.48%，因中标，公司军用灭火抑爆系统收入占比逐年提升，目前已成为公司收入和利润的支柱产品。……