摘   要：评估系统重要性金融机构对于分类金融监管及防范金融风险具有重要的理论和实践价值。采用Pearson、Copula和DCC三种相关系数衡量我国91家上市金融机构的关联效应，并利用Kruskal算法构建最小生成树，研究了我国金融机构的系统重要性以及整体风险状况，研究结果表明：证券和银行在我国金融系统中的重要性更高，尤其是工商银行、广发证券和国海证券等，保险行业的系统重要性相对较弱;2015年股灾后金融机构间的关联网络发生了较大变化，银行业尤其是工商银行的系统重要性相对于股灾前得到一定提升，东方财富等新型券商开始起到重要作用;最小生成树的系统中心度可以部分反映系统性金融风险的特征，与传统系统性金融风险度量指标MES具有显著正相关性。

关  键  词：金融风险;系统性金融风险;系统重要性金融机构;最小生成树

中图分类号：F830.91      文献标识码：A       文章编号：2096-2517（2021）01-0025-012

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2021.01.003

一、引言

防范和化解系统性金融风险是我国经济新常态下的一大重要任务， 尤其是在当前中美关系紧张、 世界经济增长前景充满不确定性的特殊时期，从宏观、整体全局的视角考虑经济发展与金融安全问题更具有现实的紧迫性。对系统重要性金融机构的有效识别是防范和化解系统性金融风险的关键步骤，在此基础上，加强对系统重要性机构的监管对于管理系统性金融风险可以起到事半功倍的作用。指标法以及关联网络等方法均可以用来识别系……