张 瑶

（西安航空城建设发展（集团）有限公司，陕西 西安 710089）

一、引言

随着中国企业市场化以及国际化水平的不断提高，越来越多的中国企业选择了跨境并购。我国企业对于国外成熟的制造技术、完善的销售网络、现代的经营理念以及品牌价值等有着浓厚的兴趣，通过跨境并购的方式可以延伸产业链以及实现产业的优化，同时经济全球化也为我国企业跨境并购提供了条件。通过对A 股公司境外并购案例进行分析，研究在并购过程中B 公司遇到的困难和风险，并针对这些风险提出防范措施和建议，以期给我国其它进行海外并购企业一定的建议。

二、我国企业跨境并购的现状

近年来，我国企业跨境并购行为较为活跃。A 股上市公司的跨境并购在很大程度上具有代表性，以A 股上市公司的境外并购活动为对象，从总体概况、跨境并购方式、跨境并购目的、跨境并购的支付方式四个方面来分析我国企业跨境并购的现状，涉及所有表格、图片数据均来源于wind 金融资讯。

(一)跨境并购总体概况

表1 我国A 股上市公司跨境并购交易金额

（二）跨境并购方式

表2 分析我国A 股上市公司进行跨境并购的主要方式。可以看出我国A 股上市公司跨境并购方式中，协议收购和增资并购目标企业的数量最多，这两种并购方式风险较低且风险最可控。2017 年，国家相关部门指导企业尽量避开高风险并购，跨境并购企业数量有所减少，但我国企业跨境并购质量逐步提高。……