周 蕾，余子悦

（安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠 233030）

近年来，中国资本市场并购交易频繁，并购重组规模不断扩大且交易金额不断攀升，导致A股市场商誉持续走高。Choice数据显示，2010年A股商誉合计957.1亿元，到2020年第三季度已攀升至1.273万亿元，增幅高达1230.1%。随着商誉账面金额的激增，商誉减值损失金额也不断增加，商誉爆雷现象频繁。尤其是在2018年，我国资本市场商誉集体爆雷，商誉减值金额达1673.68亿元，占净资产总额的3.29%，蕴含巨大财务风险。近几年，随着监管部门对资本市场管控力度的加大，商誉损失金额及计提减值的公司数量呈下降趋势，但商誉减值风险仍然存在。因此，研究商誉减值的影响因素并找出风险应对方法具有必要性。上述资本市场具体状况如表1所示。

表1 2010—2020年A股市场商誉概况

基于以上背景，本文以近期商誉爆雷的高伟达股份有限公司为例，深入剖析高伟达公司商誉减值背后的真实原因。与以往研究相比，本文的贡献在于：一是丰富了我国商誉减值问题相关研究；二是从资本市场出发，选择具体上市公司为研究对象，通过探究其商誉爆雷的原因，提出有针对性的风险防范建议，对资本市场的稳定发展有借鉴意义。

1 理论基础与文献综述

1.1 理论基础

1.1.1 商誉理论概述

从商业角度来说，商誉是指企业获得超出正常经营收益的能力，即超额收益能力。从会计角度来说，商誉是非同一控制下企业合并成本大于被合并企业可辨认净资产公允价值的差额[1]。……