谭涛

（南京农业大学金融学院 江苏南京 210095）

一、引言

随着我国经济进入新发展阶段，创新对经济增长和企业竞争力提升的作用愈发重要。掌握核心技术、提升创新能力不仅是构建新发展格局的必然选择，也是实现经济高质量发展和建设社会主义现代化强国的必由之路。企业是创新活动的实施主体，其创新能力的提升直接影响着创新驱动战略的顺利实施和创新型国家的成功构建，因此如何激发企业研发热情、提升企业创新能力便成为当前关注的焦点问题。

并购是企业实现战略目标、提升企业质量以及优化资源配置的重要方式。在当前激烈的市场竞争条件下，企业间进行并购不仅可以缓解竞争带来的资金消耗，还可以融合双方的技术优势、经营策略等，实现共同发展，形成多元化的营收模式，促进资源优化配置、提高企业的价值（方军雄，2009）。通过并购策略，企业还可以获取稀缺资源和技术，快速打破行业和技术壁垒，实现创新能力的跨越式提升（王新红和张转军，2019）。众多研究已经证明，并购可以起到增加企业研发投入，提升企业创新能力的目的（Prab⁃hu et al.，2005），且并购行为的创新效应具有较强的持续性（贺晓宇和沈坤荣，2018）。近年来，为了提升创新能力，增强市场竞争力，我国企业加快了并购步伐，并购市场发展迅速。来自万德数据库的统计数据显示，我国上市公司在2013年至2018年的并购交易数量年均增长29.86%，2018年并购交易达6 998起，交易金额12 653.59亿元。由此可见，我国企业并购交易正处于活跃期，并购交易也为企业创新研发和技术进步带来了较强的激励和促进作用。……