沈 欣

(江苏财会职业学院,连云港222000)

金融改革的持续深化推动了金融市场结构与金融资源配置情况的变化,信息不对称、逆向选择等因素对于民营中小企业贷款需求与融资结构的优化产生限制作用。影子银行作为介于正规金融机构与中小企业间的新型金融机构,凭借高利率放贷一定程度上缓解了民营企业融资缺口,但同时也在长期层面对于中小企业发展以及金融市场的稳定运行构成一定影响,成为当前亟待解决的问题。

一、研究方法与样本数据选取

(一)数据来源

本文选取中国人民银行、国家统计局等机构于2002-2009年发布的中国影子银行季度监测报告作为样本数据,采用二次指数平滑法针对缺失数据进行预测及填补,经整合计算得出各项数据的统计指标。

(二)指标测度

1.影子银行规模

由于我国影子银行的规模增长多源于财富管理产品,所以倘若对客户承诺的高收益率无法兑现,则极易造成投资链条断裂,并且因影子银行与传统银行间存在一定的渗透关系,还有可能对以传统银行为代表的正规金融机构造成影响,甚至引发金融危机。因此,缺乏有效监管成为影子银行的主要特征,对于银行机构的资金流向、资金配置情况以及金融市场发展具有重要影响[1]。考虑到未观测信贷等金融活动缺乏准确的计量标准,因此选取未观测经济规模(NOES)、金融机构贷款余额(L)、国内生产总值(GDP)、国民生产总值(GNP)与城乡人口总收入(OI)五……