廖宜静，章 颖

(安徽农业大学 经济管理学院，安徽 合肥 230036)

在全球经济一体化的背景下，国际农产品也呈现出一体化趋势。近些年来，国内主要农产品价格时常有剧烈波动。在2006年到2020年十五年中，大豆供求几乎维持平衡，但其价格却出现两次大幅度的波动，分别是在2007年和2009年。大豆价格剧烈波动以及大豆期货交易逐渐完善，大豆金融化趋势日益明显。因此，研究大豆金融化因素以及这些因素对于大豆价格波动的影响，可以有效的规避由于大豆价格波动给投资者所带来的风险。

一、文献综述

大豆在金融化趋势下，其价格偶尔会出现剧烈的波动。现有的研究表明，生产成本、谷物价格和收入对大豆价格产生正向影响，而上期价格、汇率和世界产量则对大豆价格起到反向作用(孙家富等，2010)[1]，而大豆产量及城镇化率的变动与大豆价格同样有着相互影响的关系(杨帆，2020)[2]。同时，在金融化影响因素方面，国际大豆价格、大豆期货价格，通货膨胀率和国际能源价格对大豆价格也会产生正面作用(王彩霞，2016)[3]，然而还有部分学者认为，大豆进口量和通货膨胀率对大豆价格产生负面影响，大豆总需求量对大豆价格有正面影响。此外，大豆期货与大豆现货价格关系密切，两种市场价格存在双向传导关系，双向传导关系中，中期货价格占据主导地位，现货大豆价格对于市场的反应迟于期货(周静等，2019)[4]。吕惠明(2013)利用2001—2012年季度数据，建立SVAR模型，得到汇率对于我国大宗农场品价格影响最大[5]；……