徐霄萌

(内蒙古自治区人力资源和社会保障资金监督检查所，内蒙古 呼和浩特 010000)

1 杜邦分析法

1.1 杜邦分析法简介

在美国，杜邦是第一个使用杜邦分析的公司，其名称由此而来。杜邦分析的主要功能是分析企业财务状况，决定因素是净资产收益率。为考察公司资产管理的效率和获取股权的最大投资收益率提供了清晰的路线图。这将有助于公司的管理层更清楚地了解销售净利润，总资产周转率和负债率之间的关系。

1.2 杜邦分析法思路

杜邦分析法是利用几种主要指标的关系来分析企业财务状况的。在杜邦体系中，财务指标之间的关系以公式的形式表现。

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

1.2.1 净资产收益率(ROE)。净资产回报率可以反映出股东的所获报酬水平，是净资产与机构平均净资产的比率，这是直接反映投资收益水平的最可靠的综合财务分析指标。这一指数直接反映了投资回报水平。因此，净回报率是杜邦分析系统的起点和核心。

1.2.2 销售净利率。销售净利率是指净收入占营业收入的百分比，公司在某一时期内获得营业收入的能力用这项指标来衡量。与净利润成正比，与营业收入成反比。为了维持或增加净销售额利润率，销售营业收入时要有更高的净利润。

1.2.3 资产周转率。在财务分析指标系统中资产周转率占有突出地位，对于衡量资产管理效率的企业来说，这是一个重要的财务比率，总资产周转率是杜邦公司的分析主要涉及的，这是衡量企业资产运营效率的一个重要指标，反映了企业运营期间所有企业资产从投入到产品的转移率以及管理质量和效率。……