李 敏

（南京邮电大学 通达学院，江苏 南京 225127）

一、引言

市场化改革以来，中国经济的发展日新月异，根据国家统计局数据显示，我国GDP 总量从1978 年的3 679 亿元增长到2019 年的990 865 亿元，发展速度举世瞩目。长期以来，作为投资拉动型的经济体，投资保持了对经济增长较高的贡献率，是我国经济高速发展的主要驱动力。然而，伴随着经济的高速发展，重复投资、投资结构失衡等导致我国经济投资效率偏低，资源配置不均衡，造成大量资源的浪费。

经典的投资理论认为，企业最优投资效率存在于在没有任何缺陷和代理成本的理想市场中，此时企业价值达到最大[1]。处于转型时期的中国，资本市场还不完善，非效率投资的问题在上市企业中广泛存在[2]，非效率投资行为时常发生[3]。已有的研究表明，信息不对称和委托代理问题是造成企业非效率投资的根本原因[4-5]。在两权分离的现代企业中，投资者与管理层之间的信息不对称和代理问题共同导致了管理层道德风险和逆向选择的出现。姜付秀等（2009）[2]、连玉君和苏治（2009）[6]、李万福等（2011）[7]研究认为委托代理冲突、信息不对称、高管特征和融资约束等造成了我国上市企业非效率投资的问题。外部审计是依靠审计师的专业素养和独立性，严格遵循相关会计准则和会计制度，向被审计单位提供服务，确保被审计单位向外部投资者提供的信息真实准确合法合规的重要担保机制。外部审计具有降低信息不对称、监督和保险三大作用[8-9]。……