文绪武，汪奕东

（杭州电子科技大学 经济学院，浙江 杭州 310018）

一、引言

随着我国经济发展步入“新常态”，企业发展面临更激烈的竞争环境，粗放式增长不再适合企业未来进一步发展，营运资金管理对于企业持续健康发展有着越来越重要的地位，其不光影响企业日常经营活动的质量效率，同时也会制约企业的生产与发展空间。从20 世纪90 年代，我国学者就开始对营运资金管理进行研究，但基本只限于资产本身，这使得传统的营运资金管理比较封闭，会与企业的整体战略相分离。随着国际上对供应链研究的深入，企业与其内外部发展是紧密联系的有机整体。因此，基于供应链对企业营运资金管理分析能够更好地提升企业管理水平。

企业、客户和供应商所形成的供应链关系是企业营运资金管理的关键因素。现有的供应链关系存在两种观点。一种是合作观，供应链之间的良好合作，有助于资源互补、优化配置从而降低供应链的重复成本，提高企业的营运资金管理效率[1]。另一种则是竞争观，企业、客户和供应商之间的目标并非能够一直保持一致，为了实现各自的利益，议价强势一方会压榨另一方的利益[2]，从而对企业的营运资金管理造成一定影响。

本文基于供应链稳定性和集中度，把企业营运资金管理放在供应链整体中进行分析，同时了解客户议价能力对于供应商议价能力的影响。本文的主要贡献在于：（1）通过手工收集企业供应商与客户的明细数据，对供应链的衡量更加充分完善，使供应链对于企业营运资金管理的检验更加准确；……