杨 宁

（西安石油大学经济管理学院，陕西 西安 710000）

一、公司概况

A企业总部位于山东省济南市，成立于1994年，是一家专注于健康饮食电器研发、生产和销售的现代企业。2012年A企业成功上市。主要产品涵盖豆浆机、面条机、原汁机、电压力煲、电磁炉、料理机、电炖锅、开水煲、电饭煲、ONECUP油烟机、净水机等多个系列三百多个型号。由于A公司作为家电行业的先行者，因此，选取其作为家电行业盈利能力的研究对象。

二、A企业基本财务指标分析

在基本的财务指标方面，本文通过对A公司近3年以来商品销售盈利能力以及资产相关的盈利能力进行分析。商品销售的盈利能力主要对营业收入、营业利润、毛利率、净利润、净利率等指标进行分析；资产相关的盈利能力主要对总资产报酬率进行分析。（因新冠疫情原因，文章未采用2020年形成的特殊数据。）

（1）毛利率。毛利率是指毛利占营业收入的比例。从表1中可知，近三年营业收入、营业成本、营业利润每年都有较大幅度的增长，但是，营业成本也有较快速度的增长。2017-2019年的毛利率波动不大，但是，总体呈现先减少、后增加现象，2019年的毛利率为32.52%，但是，仍然低于2017年的33.01%。从主营收入和主营成本增长速度来看，2018年营业收入的增长率为12.71%，营业成本的增长率却达到了14.19%，；2019年营业收入增长率为14.58%，营业成本的增长率减少到13.82%，从而导致毛利率的波动，但是波动幅度不大。上述数据可以看出A企业是一个处于加速成长期的企业。

（2）净利润率。净利率是指企业净利润占营业收入的比例。……