诗与星空

如果关注2020年的A股市场，会发现各行各业都掀起了轰轰烈烈的“国产化替代”运动。不仅仅是芯片，新能源、医疗器械甚至软件等领域，也都加快了国产化进程。

长期以来，中国的软件业比较依赖国际巨头。比如操作系统以微软为主，数据库以Oracle、MSSql为主，无论是底层工具还是开发平台，大多都是国外软件。

但随着国际环境的变化，越来越多的企业基于供应链安全的需求，开始使用国产软件，最差也要用没有知识产权限制的开源软件，这带给了国产软件公司腾飞的机遇。

3月29日，中国软件（600536.SH）发布了2020年年报，公司实现营业收入74.08亿元，同比增长27.30%;实现利润总额1.84亿元，同比增长20.54%;实现归属于母公司净利润0.68亿元，同比增长10.34%。

看似稳步增长的业绩

2018年至今，公司的营收分别为46.13亿元、58.20亿元和74.08亿元，净利润则分别为1.2亿元、1.4亿元和1.65亿元。虽然净利润率不高，但成长性看起来非常可观。

2020年年报显示，公司的核心业务主要包括三大板块，一是自主软件产品，实现营业收入8.83亿元，同比增长31.98%，平均毛利率74.55%，同比增加4.48个百分点;二是行业解决方案，实现营业收入46.19亿元，同比增长38.76%，平均毛利率为10.02%，同比减少1.26个百分点;三是服务化业务，实现营业收入18.72亿元，同比增长4.65%，平均毛利率为61.02%，同比减少2.28个百分点。

从数字简单看，虽然有些合同的执行延期推迟，但公司受到新冠疫情的影响并不太大，几大业务线条都在平稳增长。

事实真的如此吗？

年报显示，中国软件旗下多达52家参控股子公司，合计营收额74.08亿元、净利润1.65亿元，形成了较大的产业规模。……