杨小凤

（永定河流域投资有限公司，100094，北京）

永定河综合治理与生态修复，由永定河沿线各省（直辖市）政府引入战略投资方成立永定河流域投资有限公司负责总体实施和投融资运作，统筹管理国家和沿线各省（直辖市）政府用于永定河综合治理与生态修复的财政性资金，开创以投资主体一体化带动流域治理一体化的流域治理新模式。新模式下，安全、集约、高效的资金集中管理是实现永定河综合治理与生态修复目标的重要保证，要实现资金管理的灵活性，才能更好地满足流域治理资金需求，为永定河综合治理与生态修复提供资金保障。

一、资金集中管理的重要性

1.实现流域治理目标的有力保障

永定河综合治理短期内投资额度大，资金需求量急迫，资金来源多元化，做好集团企业资金调度和预算管理工作，制定合理的资金使用计划和管理流程，才能更好地对企业资金进行管理、监测、引导和掌控，使企业资金得到有效使用，以免企业资金出现大量闲置或者资金链条断裂风险。

2.提升企业经营决策的有力支撑

经营活动是企业的血液循环系统，一方面，对现金流量进行管理，使企业的现金流动置于监控之下，掌握企业现金的流入与流出，保证现金流的顺畅、可控。另一方面，通过对贯穿经营活动全过程现金流的管理，帮助企业实现对所有经营活动的监督与控制，使永定河投资公司从更高层面做好对资金整体的策划监管，以利于充分挖掘公司潜力，扬长避短共同面对复杂的市场环境，不断提升公司的经营决策水平。

3.实现企业效益最大化的有力杠杆

永定河投资公司规模较大、成员较多，加之经营多元化，在发展扩展的过程中，公司总部与成员企业的管控关系非常难把握。公司总部资金管控过于严苛，将限制成员企业的主观能动性，难以发挥多元经营的创新性与灵活性，无法保证公司战略的快速实施；若公司总部资金管控过于宽松，则成员企业相对运行独立，公司总部层面难以把控风险，资金的优势也难以发挥。在当前经济形势下，永定河投资公司需充分发挥政府资金的引导撬动作用，深度开展银企合作，构建可行的商业模式和融资模式，充分发挥财务杠杆作用，实现企业效益最大化。

二、国有企业资金集中管理存在的问题

1.分公司或子公司资金管理风险集中

对于国有企业来说，资金的集中管理主要是采用商业银行的网上银行功能或是其他的信息技术手段，将分布于下属各个企业的资金集中起来，从而方便资金的统一调度与管理。资金管理工作本身存在一定的风险性，所谓的集中管理，其实就是公司总部承担了下属企业的资金管理风险。在这种情况下，下属分公司或子公司丧失了自由支配资金的权利，公司总部往往采取直接划扣企业资金的方式进行资金的集中管理，从而使得下属各个公司的经营层失去了工作积极性。现阶段的资金集中管理主要是公司总部吸收发展情况较好企业的存款，将其注入发展较差的企业内部，但由于公司总部往往会忽略效益较差企业内部调剂款规模高的情况，造成效益较高的企业产生不平衡心理，从而降低人员的工作积极性。

2.银行与子公司之间协调处于缺失状态

资金集中管理制度的实施，使得子公司的资金大多处于公司总部的统一调配下，银行与子公司之间的业务量缩减，此时的子公司不再需要通过银行获得授信额度，但需要注意的是，这种情况往往针对的是征信情况极佳的公司。若资金链条中的最顶层，也就是公司总部受到了融资额度或是银行授信等条件的限制，那么在无法保证通过银行获得贷款补充结算的条件下，同样会影响到子公司的内部融资途径，当外部融资征信条件不足，子公司的业务开展将会有资金链断裂的风险，甚至会影响到国有企业的整体发展速度。

3.资金集中化管理监督不足

资金使用率的提升是资金集中化管理所带来的主要优势，但同样的，若是在这一过程中没有进行足够的监管，那么财务风险的发生概率也会同时提升。从现阶段我国对国有企业的资金监管情况来看，监督管理工作仍处于严重不足的状态，容易造成国有资产损失。在这种情况下，想要顺利推进资产的集中管理工作十分困难。

三、资金集中管理的优化目标

永定河投资公司成立以来，始终把资金风险防控、提高资金使用效率及资金收益提升等资金集中管理的优化工作作为重点。结合永定河自身的行业特点和发展规划，并与金融机构进行多轮磋商，通过资金集中管理方可进一步提高资金风险防控，实现总公司与分公司或子公司在财务管理上的无缝对接，实时监控资金，高效管理收付款，提升资金收益。永定河投资公司作为开创以投资主体一体化带动流域治理一体化的流域治理新模式的试验田，在资金集中管理上也大胆尝试，结合永定河综合治理与修复目标及任务，公司资金集中管理大致可分为三个阶段：第一阶段为实现公司整体资金的统一管理，即通过银行的现金管理系统对分公司或子公司的资金实现归集和下拨；第二阶段为实现公司资金流动性的统一管理，根据分公司或子公司的经营情况和发展需要通过公司总部委托贷款、日间账户透支等银行产品满足分公司或子公司的用款需求，从而高效地支持公司各业务板块的快速发展；第三个阶段为通过银企直联建立永定河投资公司资金结算中心，将公司内部结算流程与银行端进行端口对接，使事权审批与资金审批形成一体化，深入公司各级机构，形成具有公司特色的结算体系和网络。通过公司资金集中优化，主要完成以下三个目标：

1.实现资金统一管理，规避资金风险

目前永定河投资公司采用预算资金管理模式。该种模式下，总公司给予分公司或子公司较大的资金使用灵活度与自主财权。在分公司或子公司距离较远，局限个体利益与滋生廉政风险的情况下，分公司或子公司存在资金体外循环与套取资金的可能。通过财务部与金融机构的磋商，利用金融机构的现金管理服务，可实现资金集中管理、减少资金节点、降低资金在各节点滞留时间，将个体资金纳入集团整体监控体系中，可以在较大程度上解决总公司因物理距离原因产生对分公司或子公司约束力下降的问题。

2.通过流动性管理，提升资金使用效率

永定河投资公司通过现金管理产品可建立内部资金调剂体系：分公司或子公司各自进行自有资金的预算控制，分公司按月核算，子公司及项目公司按年核算。在保证总公司与分公司或子公司整体流动性的基础上，实现降低公司总部整体资金成本、调节资金结构、避免较大规模低利率产品导致资金浪费的目的。随着金融监管模式的转变与各类金融市场的逐步开放与完善，企业作为投资人主体的属性越发显现，永定河投资公司可选择的投资渠道也越发宽泛。无论简单的协议存款定价，或者公司理财产品定价，银行或金融市场分层递进的报价体系，对于企业无不体现与遵循了资金规模效应通则，即资金数量越大，所获得的报价就更加优惠，获取的资金使用收益亦会递进放大。永定河投资公司集中管理资金，可实现价值最大化。且由于各子公司人员配置等相关问题，总公司人员在投资策略、投资理念等方面专业素养高于子公司人员，公司总部统一投资可最大程度实现公司利益最大化。

3.带动分公司或子公司发展，提升公司整体效能

一般情况下成员单位单体申请银行授信，因其资产规模较小、现金流量不够充裕、易受行业景气周期影响等特点，难以通过银行的偿债能力指标评估或银行往往要求更多的增信措施导致成员单位融资成本偏高。永定河投资公司可通过现金管理服务，在资金归集的基础上申请授信业务，因资金流的归集与融合，现金存量与流量的放大，在授信限制条件及授信额度等方面具有成员单位单体申请授信所无法企及的优势，从而解决各成员单位融资难、融资贵的问题。对于财务管理来说通过现金集中管理形成了对各业务板块发展的有力支持，将财务管理从传统意义的后台支持部门中解放出来，成为推进公司业务发展的重要核心部门，使财务管理在公司治理中发挥更大的能效。

综上所述，国有企业想要获得持续发展的重要机遇，就要对集中资金管理模式的利弊进行深入分析。同时，应明确企业的未来发展目标，从而形成具有特色的资金集中管理模式，为提高自身的市场竞争力奠定坚实的基础。