刘宪权

内容摘要：人工智能时代证券、期货市场刑事风险包括传统刑事风险的演变和新型刑事风险的滋生。人工智能时代证券、期货市场刑事风险的本质是，行为人非法利用包括人工智能技术优势等所形成的优势地位，操纵金融商品与市场资本，进而控制证券、期货市场并从中牟利。对人工智能时代证券、期货市场刑事风险规制进路的探究不能局限在刑法的闭塞体系内，而应当塑造行政前置性立法的思维和规则，做好与行政性法律规范的衔接工作。完善相关前置法规定，需要在静态监管和动态监管两个层面确立具体、明确的标准，将静态的法律法规和制度建设与动态的穿透式监管、全过程监管相结合，以实现从整体上预防和规制人工智能时代证券、期货市场刑事风险的目的。

关键词：人工智能 证券期货市场 刑事风险 技术优势 规制进路 行政前置性立法

中图分类号：DF6 文献标识码：A 文章编号：1674-4039-（2021）02-0043-53

引言

证券行业是传统金融行业的重要组成部分。在人类进入人工智能时代后，人工智能技术的飞速进步对证券行业的发展会产生重大和深远的影响。随着证券行业信息化水平的不断提高，人工智能技术逐渐被应用于证券、期货市场中的各个具体场景中。正如有学者所言，如果说電子化交易以及证券无纸化是信息技术发展为传统的证券、期货市场模式带来的第一次冲击，那么，人工智能技术的发展则会催生出对证券、期货市场模式的第二次重大变革，交易自动化的实现并非空想。……