谭洪益

（广东培正学院会计学院，广东广州 510830）

一、引言

在“一带一路”倡议的推动下，我国对外直接投资（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）平稳健康发展，规模不断扩大，结构更加优化，投资质量显著提高。根据商务部和外汇管理局的统计，2020年我国对外直接投资流量为1329.4亿美元，位居全球前列，同比增长3.3%；截至2020年末，我国对外直接投资存量超2.3万亿美元，相比2015年末翻了一番①http://www.gov.cn/shuju/2021-01/29/content_5583657.htm。。与此同时，我国银行业不断深化改革，建立了多层次、广覆盖、多元化的银行服务体系，银行业市场结构不断优化和趋于分散，银行间的竞争日益加剧。

一方面，根据金融发展理论，银行业竞争将削减垄断租金，使企业更容易获得金融服务（Beck等，2004）。另一方面，根据市场力量假说，银行业竞争将降低企业的借款成本（尹志超等，2015），缓解企业的融资约束（Rajan，1992；唐清泉和巫岑，2015；张璇等，2019）。银行业竞争显著改善企业的融资约束，从而增加企业的创新投入（Benfratello等，2008），尤其是股份制商业银行和城市商业银行的发展显著促进了企业创新能力的提升（蔡竞和董艳，2016；张杰等，2017）。银行业竞争还有利于提高企业全要素生产率（余超和杨云红，2016），尤其是对小企业、非国有企业、新办企业和高技术企业的生产率提升作用更大（蔡卫星，2019）。

银行业竞争能够提升资金配置效率（沈红波等，2010），减缓外部融资依赖过高的消极作用、促进企业对外直接投资（申韬和曹梦真，2020）。刘莉亚等（2015）实证研究发现融资约束抑制了我国企业的对外直接投资。李磊和包群（2015）认为融资约束的缓解有助于企业开展对外直接投资。……