宁 扬

（盈峰控股集团有限公司，广东 佛山 5180000）

一、前言

随着市场经济改革发展的不断深化和产业的快速变迁，资本的逐利性驱动着资源要素加速流转。提升资产配置的效益和利用效率，通过资产的效益分析来辨识战略执行的风险，正确评价资产的质量对企业经营管理有着十分重要的意义。然而，传统的资产分析往往注重资产的总量分析，将利润的来源视作全部来自经营资产，没有细化资产的分类和利润的来源，而不同的资产创造价值的方式不同，不能够通过资产的分析有效揭示企业的战略意图和战略执行的风险，这往往会导致企业资产配置决策失误，盲目扩大经营资产导致资产闲置，金融投资缺乏风控管理而损失惨重，在内部资源条件不具备的前提下多元化扩张引发投资失败等。

因此，本文从战略的角度出发，结合具体的管理实践案例，对企业资产根据战略管理的性质进行界定分类，通过构建一系列的资产效益体系来对集团公司的资产配置效益和资产利用效率进行剖析，进而识别资产配置的风险，合理分配企业资源以承接公司战略执行，最终促进企业价值最大化。

二、案例介绍

1.M集团、G集团和H集团

M集团、G集团和H集团在2020年《财富》世界500强榜单中分列312位、436位、435位。这三家集团公司都是以家电产业为主的企业，同时证券投资、衍生品投资、产融结合业务。M财务公司和G集团财务公司分别是M集团、G集团的子公司，而H集团财务公司则是H集团的联营企业。……