王文寅 刘佳

【摘 要】 物流业在支撑国民经济发展中发挥着重要作用，研究物流企业融资效率不仅可以为行业的自身发展提供有效助益，而且可以间接帮助相关行业发展和促进产业链提升，实现对社会生产生活供给的整体优化。基于产出视角的DEA静态分析结果可知我国物流企业的融资效率还未达到理想水平，企业市场价值的降低致使产出不足，规模效率是阻碍企业融资发展的主要原因。利用Malmquist指数进行动态分析后可知，物流企业的融资效率是逐年提升的，但在技术进步上仍有不足，不同类型企业的分解效率差别较大。因此各物流企业应在控制企业规模、重视技术创新的基础上根据自身实际情况选择相应措施以提升融入资金的使用效率，从而突破融资供给侧优化不足带来的条件限制。

【关键词】 物流企业; 融资效率; DEA; Malmquist指数

【中图分类号】 F279.23  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）06-0073-08

一、引言

物流业是一种复合型行业，它集配送、储存、货代、讯息等于一身，可以有效地协调商流、货流、资本流和讯息流，优化整合全社会资源，促进生产要素流动。在国家战略规划中物流业被确定为支撑国民经济发展的战略基础性产业[ 1 ]。因此促进物流业发展将对社会的生产流通产生重要意义，对加快结构调整和促进新旧动能转化有深远影响。

据物流与采购联合会的数据显示，2013—2017年我国制造业与非制造业的平均采购经理指数（PMI）分别为50.7和54.1，表明目前我国经济活动处于良好的运行状态，物流业处于重要的发展机遇期。……