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万科企业盈利能力分析

2021-03-03惠阳

中国管理信息化 2021年1期
关键词:盈利能力财务分析万科

惠阳

[摘    要] 盈利能力既是评价一个企业经营状况的重要指标,同时也是评价一家企业财务状况的重要指标。一家企业是否具有盈利能力,不仅关系到企业自身的发展,也是一家企业能否吸引到投资者的关键。万科房地产作为我国知名的房地产商,对其盈利能力的分析,将很大程度影响着公司的管理层对公司接下来的投资和战略布局。万科房地产自公司上市以来,其公司的盈利能力可以说是相对稳定的,但是也不得不说,其成长过程依然带有一些不确定性。本文主要是通过对企业盈利能力,以万科房地产为例,对其盈利能力进行深层次的剖析,通过万科相关数据指标的计算和分析,与行业标准水平进行比对,找到万科在发展过程存在的问题,并提出相关的建议和意见,并希望能对同行业起到一定的借鉴意义。

[关键词] 万科;盈利能力;财务分析

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2021. 01. 002

[中图分类号] F275    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194(2021)01- 0006- 02

1      公司简介

万科企业股份有限公司,简称万科或万科集团,证券简称:万科A、证券代码:000002,证券曾用简称:深万科A、G万科A。公司总股本1 099 521.02万股(2008年2季度),總部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心,现任董事长为郁亮。2012年1月17日,已加入万科十年的重庆公司总经理邢鹏正式离职,成为继徐洪舸、肖楠、刘爱明、袁伯银之后又一位出走的“老将”。万科集团在地产中国网举办的红榜评选活动中,连续三次上榜。2016年7月4日,万科A复牌。2016年8月,万科企业股份有限公司在“2016中国企业500强”中排名第86位。2017年7月4日,万科企业收购广东国际信托投资公司订立资产转让协议,万科企业于7月7日早晨9:00起复牌。万科企业股份有限公司成立于1984年5月,以房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。

2      盈利能力分析

2.1   净资产收益率

净资产收益率(Return on Equity,简称ROE),净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。

2018年12月31日的净资产收益率是21.68,2017年12月31日的净资产收益率是21.14,2016年12月31日的净资产收益率是18.53,2015年12月31日的净资产收益率是18.09,2014年12月31日的净资产收益率是17.86。

万科从2014年到2018年的净资产收益率呈现的趋势是逐步增加的,进一步反映出万科投资带来的收益在逐年增加,万科自身拥有的资本的获利能力逐步变强。而且万科的净资产收益率在近俩年都是比房地产行业均值以上,总体呈现出的本身获利能力趋势是上升的。

2.2   销售毛利率

销售毛利率是企业获利的基础,单位收入的毛利越高, 抵偿各项期间费用的能力越强,企业的获利能力越高。从数据中我们可以很直观地看到,2018年营业收入29 767 933万元,营业成本18 610 422万元,销售毛利率37.48%,2017年营业收入24 289 711万元,营业成本16 007 992万元,销售毛利率34.1%,2016年的营业收入24 047 724万元,营业成本16 974 240万元,销售毛利率29.41%,2015年营业收入19 554 913万元,营业成本13 815 063万元,销售毛利率29.35%。

从2015年到2018年,万科的主营业务收入由1 955亿元上升到2 976亿元,有一个很大幅度的上升,2015年的销售毛利率是最低的,2014到2015之间,销售毛利率有一个微弱的下降的趋势,2015年之后,在2017年有一个非常明显的上升,说明销售收入与成本的比较有一个比较大的变化,2018年较2017年也上升了一定的幅度。由以上数据分析可知,2017年的销售毛利率有一个显著的提高是因为营业成本有96亿元的减少。

2.3   营业利润率

营业利润率是指企业实现的经营利润与营业收入之比。分析这一指标,就能分析出万科的获利水平,从而避免受万科财务杠杆程度的影响,同时也避免受投资瞬移或非常项目的影响。其计算公式为:营业利润率=经营利润/营业收入*100%

其中:经营利润=营业利润+利息支出。

营业利润率主要反映单位营业收入中所获取的收益。从上面数据中可以看出,从2013年到2016年营业利润率的变动是极其微小的,2016年以后营业利润率有一个相对显著的提高,其中2018年的营业利润率最高,说明在2018年的获利能力最强,说明企业的盈利能力在增强,说明企业的稳定性和可靠性也在增强。

3      万科改善建议

3.1   不断创新业务

房地产可能有个发展不好的阶段,在这一阶段我们应该把那些不好的项目暂停或者取消,只有这样才可以将损失降到最低。而且此时应该与时俱进,发展出适合房地产寒冬期的优秀与合适的项目,使企业在寒冬期也有火花出现,步入回暖期。

3.2   营销转型

巧妇难为无米之炊,万科也要有一个好的营销手段,随着互联网与新兴企业的快速发展,越来越多的网络平台映入眼帘,公司应该与时俱进,利用多媒体进行宣传与推广把公司的品牌打出去,让广大人民群众认识万科,了解万科,对万科更加放心。二是要广开体验化营销之路,万科可借助其高质量的“万客会”客户维系体系,体验式营销需要普及,并将客户需求及时反馈给产品设计,根据客户的需要来不断改善产品,让客户对公司更加放心。

3.3   加强财务管理

房地产业是我国国民经济的支柱行业,特点是投资额大,回报率高,资金回收周期长。由于房地产资金的密集性,投资额度较大,且回收周期较长,需要借助多元化的融资渠道,房地产企业融资渠道一般为银行贷款,信托基金,股权融资,发行债券。万科更多的借助于银行贷款,但是随着政策的改变,从银行贷款的概率越来越小,而信托基金由于其期限有较大的空间,应该被公司首先考虑,通过信托基金,采取售后回购和股权抵押的形式,间接取得银行贷款,万科的资金周转率明显提高,财务费用与融资成本明显降低。

4      结    语

中国经济在进一步更好地发展,国家也出台了很多利于企业发展的政策,企业的发展与国家的发展密不可分,因此,企业要时刻关注国家的政策,将国家的政策更好地运用在企业的发展中,促进企业高质量发展。

万科在前几年有着良好的发展,一直保持着获利的状态,而且净利润稳步上升,有一个很好的利润增长率。从整体来分析,万科的稳定发展不仅仅是依靠销售,其他的获利方式比如投资,也为企业的获利发挥了很大的作用。企业在费用方面要多加重视。同时在国家对房地产市场的宏观调控下,房地产市场渐渐进入了回暖期,房地产企业都在不停地改革创新。信息化时代,电商行业正在快速发展,影响着我们生活的方方面面。对于万科来说,可以通过电子商务来拓展属于自己的独特的营销渠道,将电子商务纳入自己的项目中,来提高企业的业绩。在新的一个发展阶段,万科需要根据国家政策来调整自己的发展方向,以更好地发展自己提高公司的获利能力。

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