赵 璨 ， 宿莉莎 ， 曹 伟

（1. 中国海洋大学 管理学院，山东 青岛 266100； 2. 中国海洋大学 中国企业营运资金管理研究中心，山东 青岛 266100； 3. 中国海洋大学 中国混合所有制改革与资本管理研究院，山东 青岛 266100）

一、引 言

发挥不同产权资本的价值，激活企业活力，实现高质量发展，是现阶段中国经济转型升级的重要战略举措。自中共十八届三中全会以来，“混合所有制经济”迅速发展，成为企业理论和公司治理领域的重要课题，同时也对中国经济学研究提出了迫切要求。在实践层面，企业的混合所有制改革是推动实现混合所有制经济的重要途径。混合所有制改革是指，在企业中形成国有资本、民营资本和其他资本交叉持股和相互融合的股权结构（郝阳和龚六堂，2017）。这里不仅包括国有企业允许非国有资本参股，同时还包括民营企业允许国有资本参股①2015年9月，国务院下发《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，其中第十三条提出：“鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业。在公共服务、高新技术、生态环境保护和战略性产业等重点领域，以市场选择为前提，以资本为纽带，充分发挥国有资本投资、运营公司的资本运作平台作用，对发展潜力大、成长性强的非国有企业进行股权投资。鼓励国有企业通过投资入股、联合投资、并购重组等多种方式，与非国有企业进行股权融合、战略合作、资源整合，发展混合所有制经济。”。

然而，现有关于混合所有制改革的研究更多地集中在国有企业（马连福等，2015；……