王龙梅 李明敏 田静

【摘 要】 文章以A股非金融类上市公司2008—2018年数据为样本，研究分析师跟踪、盈余管理和审计意见购买三者之间的关系。结果发现，分析师跟踪弱化了企业的应计盈余管理行为，强化了真实盈余管理行为;应计盈余管理抑制了审计意见购买行为，而真实盈余管理促进了审计意见购买行为;盈余管理在分析师跟踪与审计意见购买的正向关系中起到中介作用：其中应计盈余管理承担部分负向的中介作用，真实盈余管理承担部分正向的中介作用。进一步研究表明，法治水平抑制了分析师跟踪对审计意见购买的正向影响。文章从多角度进行了检验，发现结论依然稳健。

【关键词】 分析师跟踪; 应计盈余管理; 真实盈余管理; 审计意见购买; 法治水平

【中图分类号】 F239  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）01-0133-08

一、引言

分析师发挥着市场信息中介功能，他们提供预测信息和投资建议，显著地影响着投资者的决策结果和资本市场的定价效率，缓解了信息不对称和代理问题，是企业重要的外部治理机制。上市公司在分析师跟踪之下，为了向投资者传递正面信息，树立良好形象，很有可能采取审计意见购买行为。1988年美国证券交易委员会将审计意见购买定义为：“上市公司寻求其他审计师支持自己的会计处理以满足自身的财务报告的需要，即使这种会计处理会损害财务报告的可靠性。”审计意见购买已是世界范围内普遍存在的现象，分析师跟踪下的审计意见购买行为的探讨对于稳定资本市场和深化社会审计研究具有重大意义。……