杜鹏

近期，兴齐眼药（300573.SZ）抛出8亿元定增计划，目前处于交易所审核阶段，募投金额最大的项目是研发中心建设及新药研发项目，而事实上这个项目的绝大部分投资是用来盖房子，仅有少部分资金用于研发设备升级，新药研发项目的前景也存在质疑。

在抛出本次定增之前，兴齐眼药业绩连续实现高增长。然而，这种高增长主要是依赖压缩费用及研发投入资本化实现的，难有持续性，背后不排除刻意做高利润护航定增之嫌。

对于募投项目效益，兴齐眼药定增公告给出了极度乐观的预期。然而，公司高管及重要股东却在纷纷大举减持，而且减持金额巨大，似乎对未来的前景并没有信心。

2019年，兴齐眼药收入和净利润分别为5.42亿元、3589万元。

项目前景存疑

1月12日晚间，兴齐眼药发布非公开发行募资公告修订稿，拟募资不超8亿元，其中1.81亿元用于单剂量生产线建设项目，3.92亿元用于研发中心建设及新药研发项目，2.27亿元用于补充流动资金。

作为募投金额最大的项目，研发中心建设及新药研发项目具体包括两个项目：2.91亿元用于研发中心建设项目、1.01亿元用于新药研发项目。

对于研发中心建设项目，公告表示，项目的建设期为30个月，项目将购置先进的药物研发小试及中试所需的设备仪器，用于企业现有及未来新产品、新技术、新工艺等多方面的研究与开发，从而提升企业产品研发的速度和质量，加大企业研发力度。

然而，事实上，这个项目绝大部分投资将用于盖房子，仅有少量资金用于研发设备购置。……