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2021-01-25 11:18:24 证券市场周刊 2021年3期

当地时间2021年1月20日,美国华盛顿,美国新总统拜登在众议院议长佩洛西和新任副总统哈里斯等人的见证下,正式签署内阁成员人选的提名等文件。

GDP突破100万亿元

中国经济实现历史性跨越

1月18日,国家统计局发布了2020年国民经济运行情况数据。初步核算,2020年国内生产总值(GDP)1015986亿元,按可比价格计算,比上年增长2.3%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%,三季度增长4.9%,四季度增长6.5%。分产业看,第一产业增加值77754亿元,比上年增长3%;第二产业增加值384255亿元,增长2.6%;第三产业增加值553977亿元,增长2.1%。国家统计局局长宁吉喆表示,国内生产总值突破100万亿元大关,这意味着中国经济实力、科技实力、综合国力又跃上一个新的大台阶。按照目前测算的年平均汇率折算,2020年中国国内生产总值达到14.7万亿美元左右,稳居世界第二,占世界经济的比重预计达到17%左右。中国经济增长质量效益也得到提升。数据显示,消费仍然是经济稳定运行的压舱石。最终消费支出占GDP的比重达到54.3%,高于资本形成总额11.2个百分点,为近年来的最高水平。消费对经济增长的拉动作用逐季增强。宁吉喆表示,虽然社会消费品零售总额从全年看仍是负增长,但是三四季度已经转正,特别是四季度社会消费品零售总额增长达到了4.6%,已经开始接近前几年的正常水平。与此同时,高新技术和战略新兴产业快速增长,为中国经济发展贡献新动能。数据显示, 2020年,中国高技术制造业和装备制造业增加值分别比上年增长7.1%、6.6%,增速分别比规模以上工业快4.3、3.8个百分点。此外,需求结构的调整取得新的进展,高技术产业、社会领域的投资均比上年增长10%以上,为10.6%、11.9%,分别快于全部投资7.7、9个百分点。宁吉喆介绍,2020年供给侧结构性改革深入推进,四季度全国工业产能利用率达78%,比三季度回升1.3个百分点。城乡居民人均可支配收入比值为2.56,比上年缩小0.08,城乡区域发展的差距继续缩小。西部地区居民收入增长快于东部。展望2021年,世界银行和国际货币基金组织近期发布的预测均认为,2021年中国经济增速为7.9%。宁吉喆表示,从中国的情况看,发挥消费基础性作用仍然有较大的提升空间。进出口也有望延续目前态势。投资方面,还要加大有效投资的力度,把中国较高的国民储蓄率转化为实际投资的成果,同时必须坚定不移扩大开放,更好地发挥三驾马车在构建双循环新发展格局中的积极作用。

钱潮涌香江 

逾千亿资金南下港股掘金

《证券时报》报道,2021年开市以来,南向资金加速流入香港市场,截至1月19日,已连续11个交易日流入资金超过百亿,累计净买入逾1800亿港元。其中,1月18日和1月19日单日南向资金净买入都超200亿港元,续创港股通开通以来新高。事实上,买入从2020年四季度就已开始了。数据显示,仅2020年四季度,南向资金买入港股的金额就超过9000亿港元,净买入则超过2000亿港元。公募基金或为此次南下核心力量。在2020年爆出天量发行之后,2021年公募基金开局仍然强势不减。1月18日,易方达竞争优势企业基金正式开售,认购资金近2400亿元,刷新2020年由鹏华匠心精选创下的1357亿元认购纪录,再度书写国内公募发行历史。从公募基金的动向来看,港股似乎正在成为资金的追逐方向。截至1月19日,公募市场就有工银瑞信中证沪港深ETF、华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF、银华中证沪港深500ETF、弘毅远方港股通智选领航混合、博时港股通领先趋势混合等多只港股主题基金正在或即将开始认购。而这一趋势,似乎从2020年12月起就已经露出了苗头。据《证券时报》记者不完全统计,2020年12月以来,全市场共成立了13只简称中带有“沪港深”或“港股”字样的新发公募基金,而在2020年的前11个月,这一数字仅为25只。“钱潮”汹涌,背后是A高港低的估值差异。数据显示,截至1月19日,A+H两地上市的130家公司中,有91家公司AH股溢价率超过50%。南向资金创新高,与香港市场正在发生的质变,拥抱中国新经济有更直接的关系。2018年随着港交所改变IPO发行制度,过去1年一批优秀的互联网龙头企业、新消费的独角兽、生物科技等新经济龙头在香港上市,这些A股市场所没有的优质核心资产吸引了内地的投资者。资金持续涌入,港股随之大涨,恒生指数1月以来已经大涨8.85%。随着赚钱效应凸显,或许有更多资金跟随进入。“港股的低估人尽皆知,但是之前一直没有触发点带来南向资金,近期资金涌入股价上涨,部分机构会觉得长期的拐点已经出现,会进一步强化当下的行为。”九圜青泉科技CIO陈嘉禾表示。

证监会副主席阎庆民

推动上市公司更高质量发展

《中国证券报》报道,“没有好的上市公司,就没有好的资本市场,提高上市公司质量是资本市场的永恒主题。”中国证监会副主席阎庆民日前在第二十五届(2021年度)中国资本市场论坛上表示,证监会将着力抓好“四个进一步”,推动上市公司在新的起点上实现更高质量发展。他透露,证监会将继续推动修订公司法和制定上市公司监管条例,不断夯实上市公司监管工作的制度基础。他表示,上市公司监管效能持续提升,突出表现为“四个持续”。一是持续夯实法治基础,强化上市公司监管的制度保障。二是持续深化简政放权,纵深推进市场化改革。2020年,全市场并购重组项目中经证监会审核的仅占2.79%,平均审核用时37天,远低于法定的90天标准;科创板、创业板发行股份购买资产已实行注册制,证监会注册时间不超过5个工作日。三是持续强化监管执法,全面提升监管震慑力。证监会依法查处了康得新等一批情节严重、影响恶劣的大案要案,向市场释放了从严监管和“零容忍”的强烈信号。四是持续加强风险防控,坚决守住风险底线。阎庆民强调,“十四五”时期,中国将进入新发展阶段,推动上市公司在新的起点上实现更高质量发展,是在“双循环”下强化资本市场枢纽功能、加快构建新发展格局的内在要求。为此,要着力抓好“四个进一步”。一是进一步完善上市公司监管制度。基础制度带有方向性和根本性,强化制度的引领和规范作用,是2019年以来全面深化资本市场改革的鲜明特征。证监会将继续推动公司法修订和上市公司监管条例制定,不断夯实监管工作的制度基础。同时,结合注册制改革进展与市场发展情况,借鉴国际最佳实践,健全信息披露、公司治理、并购重组、股权激励、员工持股、退市等各方面规则,加快构建更加成熟、更加定型的上市公司监管制度体系。二是进一步压实主体责任。上市公司及“关键少数”要强化高质量发展的内生动力,诚实守信,守法合规;完善治理,规范发展;专注主业,稳健经营;引领创新,防控风险,真正扛起提高質量的主体责任、第一责任。三是进一步优化监管与服务。证监会将统筹处理好创新与监管、发展与安全、整体与局部等关系,一方面,持续推进“放管服”改革,支持上市公司高质量发展,更好发挥创新“领跑者”和产业“排头兵”作用;另一方面,严格履行监管主责主业,推动健全证券执法司法体制机制,落实“零容忍”要求,牢牢守住不发生系统性风险的底线。四是进一步凝聚各方合力。资本市场具有涉及主体多元、参与机制多元、利益诉求多元的鲜明特征。发展好资本市场、提高上市公司质量,需要各方主体同向发力、同频共振,实现“共建、共治、共享”。证监会将坚持系统观念,不断强化与立法司法机关、宏观管理部门、行业主管部门、市场监管部门和地方政府等协作联动,充分调动各方积极性,共同营造推动上市公司高质量发展的良好环境。

A股投资者上年新增1800万 

创4年来新高

《上海证券报》报道,中国结算披露的数据显示,2020年12月,A股市场新增投资者162.18万,该数据同比增长100.39%,环比增长6.2%。期末A股投资者数为17777.49万。这也是A股市场连续第10个月单月新增投资者数量超百万。不少业内人士认为,2020年A股市场行情火热,较高的赚钱效应吸引了个人投资者入场。数据显示, 自2020年3月起,A股市场新增投资者数量连续突破百万大关。2020年7月,伴随着沪指冲上阶段高点,A股市场投资者开户数据出现大幅上涨,7月单月新增242.63万人,创下年内峰值。而2020年12月份A股市场新增开户数量同比翻番自然也与2020年底开始的一轮跨年行情离不开关系。从全年数据来看,2020年A股市场新增投资者1802.25万,这一增量较2019年全年新增的1324.8万增长了36.04%,同时创出了2017年以来的阶段新高。新增投资者开户数量往往与A股行情密切相关,因此也被称为反映市场情绪的风向标。从历史数据来看,每年单月新增投资者数的第一次高峰往往出现在3月,这也与A股每年的春季躁动行情相吻合。例如,2020年3月,A股新增投资者数量突破百万关口;而2017年至2019年3年间,3月新增投资者数量均创下当年的最高峰值。

耶伦听证会称

不以弱势美元获得经济优势

美东时间1月19日,美国参议院金融委员会就提名现年74岁的耶伦为美国财长举行听证会。耶伦在讲话中提及,美国当选总统拜登将很快提交一揽子计划,以加强美国的经济竞争力,包括对基础设施的投资;气候变化构成生存威胁,需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。此外,耶伦还提到,拜登不希望在新冠病毒大流行期间增税,现在的重点是提供援助,而不是提高税收。拜登1月20日正式就任美国总统,此前他已宣布规模1.9万亿美元的刺激方案,美国人将收到1400美元的现金支持,加上2020年12月国会通过的600美元救助方案,每人总计可领2000美元。失业救济保险将从目前的每周300美元提高到400美元,且延长实施到9月。此外,计划还包括上调最低工资、大幅扩大事假和病假等内容,而这些社会安全网项目已经引起共和党的反对。美联储前主席耶伦在准备好的参院听证会声明中表示:“无论是当选总统还是我,在提出这个方案时,都没有考虑到美国的债务负担。但由于现在利率降到历史低点,最明智的做法就是采取大刀阔斧的行动。”当被问及包括50年期国债在内的更长期债券时,耶伦称“非常高兴”看到发行包括50年期债券在内的较长期债券的可行性。她表示,“通过发行长期债券来为债务融资(特别是在利率很低的情况下)是有好处的,我将非常乐于关注这个问题,并研究这种期限的债券对于市场的影响。”

此前美国财政部长姆努钦曾在2020年3月表示,投资者对发行50年期美国国债没有足够的兴趣。 关于对美元的立場,耶伦指出,相信汇率是由市场决定的,美国并不寻求通过弱势美元来获得经济优势。而在特朗普任期内,政府经常呼吁降低美元汇率来提振美国出口。耶伦表示,美元和其他货币的价值应该由市场决定。美国应该反对其他国家人为操纵本国货币价值以获得贸易优势的做法。而且以汇率为目标获取商业优势是“不可接受的”。 耶伦还提及,美国经济在新冠疫情爆发之前就存在日益加剧的不平等现象。早在新冠疫情爆发之前,美国便处于K形经济中,贫富差距持续扩大。美国经济必须重建,这样才能为更多人创造更多的繁荣,确保美国工人能够在日益激烈的全球竞争中占据优势。在问答环节,  耶伦表示,她的“核心关注点”是美国工人的需求,确保城市与乡村的人们有很好的工资和很好的职位;疫情中,经济服务业遭受的打击尤其严重,这也意味着妇女和少数族裔遭受的打击更大。耶伦说:“我特别关注劳动力市场,这是我作为经济学家的专长领域之一。我将关注出台第二轮救助计划,以便‘重建一个更好的美国,届时将聚焦基建、研发、培训、对劳动力进行开发。”耶伦曾于2014年2月3日至2018年2月5日期间担任美联储主席,她是美联储百年历史上第一位女性掌门人。如果此次提名获得参议院确认,耶伦将再次创造历史,成为美国首位担任这一职位的女性。