梁 虎

武汉大学 经济与管理学院,湖北 武汉 430072

一、引言

2017年中央经济工作会议指出“要稳中求进，‘脱虚向实’，将资金从房地产或者金融部门有效地引导到实体经济部门”。为推动金融机构服务实体经济发展，监管部门强化了对非标、同业、“通道”业务等影子银行的监管，银行表外业务被迫回到资产负债表内，加剧了银行自有资本不足；与此同时，MPA考核等一系列审慎性监管政策实施、经济增速换挡导致银行不良贷款持续增加，均进一步加剧了银行资本约束。

为解决银行资本不足难题，中国各级监管部门出台一系列政策措施，鼓励创新银行资本补充工具，缓解银行资本约束。但银行补充自有资本缓解资本监管约束，真的有助于增强金融服务实体经济能力，促进金融向实体经济理性回归吗？这逐渐引起了业界和学界广泛关注。图1给出了大银行(国有、股份制银行)和小银行(城、农商行)2008～2017年间不同类型资本补充的平均情况；图2给出了17家国有和股份制银行同一时期银行资产和企业贷款的平均配置情况,从中可以看出，国有和股份制银行资本补充能力远大于城、农商行；尽管大部分城、农商行不具备次级债发行能力，但发行次级债是具备资质的城、农商行的主要资本补充途径；银行资本补充规模和银行资产呈上升趋势，实体行业企业贷款(简称“实体行业贷款”)增速高于非实体行业企业贷款(简称“非实体行业贷款”)增速。

现有文献对银行资本补充和银行资产配置“脱虚向实”问题缺乏足够关注。……