摘   要：资管新规的出台标志着我国资管产品的运作将走上更规范的道路，但在利率市场化程度不断加深的背景下，资管产品的发展也将受到一定冲击。为进一步研究利率市场化对资管产品的影响，合理规划其未来的发展方向，本文选择资管产品中占比最高、规模最大的银行理财产品为研究对象，运用计量经济学方法，从实证角度分析利率市场化对资管产品的影响，并在此基础上，提出利率市场化背景下理财产品规范发展的相关建议。

关键词：利率市场化;资管业务;理财产品

中图分类号：F240                            文献标识码：B                        文章编号：1674-0017-2020（9）-0040-06

一、引言

利率作为国家调控金融市场、反映货币供需情况的重要工具，在经济社会中具有极其重要的地位。在利率市场化程度不断加深的背景下，私人财富的累积与金融市场的发展推动了资管业务的发展。当前，国内已进入大资管时代，资管市场已基本形成了基于不同的风险收益偏好、金融资产管理差异化定位的格局。截至2018年末，我国资产管理业务总规模约121.73万亿元，与2014年末的58.84万亿元相比翻倍增长，增长率为106.8%。2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》）出台，对资产管理业务进行了全面梳理和规范，对享有旧发展模式红利的资管产品进行了规范和约束，重点针对资产管理的监管业务、通道业务、刚性兑付等问题设定统一的标准规制，对金融业的资管能力提出了更高的要求。在这样的背景下，利率市场化对资管业务有何影响，资管业务将如何发展成为值得我们关注的问题。……