成坤宇

(陕西国际商贸学院 陕西 西安 712046)

21世纪以来，金融创新层出不穷，融资租赁继银行信贷之后，在融资领域广受青睐。目前我国正处于产业结构升级与产业转移的关键时期,为了支持企业摆脱资金掣肘，更快速便捷地以较低的成本融资，发展融资租赁这一“逆经济周期”意义的朝阳行业,对我国经济健康稳定发展具有积极意义。

一、我国融资租赁发展概述

20世纪八十年代，我国融资租赁业务起步，作为引进外资的重要手段,融资租赁市场逐步壮大。从1981年成立中国东方租赁有限公司到2000年，累计租赁业务达1900亿元,累计引进外资约70亿美元,对经济增长起到了一定的促进作用。

此后，由于缺乏政策支持、法律与监管不完善等原因，我国融资租赁行业的发展出现了诸多问题、业务量不断萎缩。2002年，租赁交易总额不到10亿美元，仅为同期美国的1%和日本的2%，租赁渗透率不到1%，为历史最低。2005年，我国融资租赁交易数额达到42.5亿美元，租赁渗透率为1.3%，同比增长77.1%，世界排名第23位，仅占世界租赁交易总额5820亿美元的0.7%，占美国2130亿美元交易额的2%。

随着政府和相关部门的重视，2007年以后我国融资租赁业重新扬帆起航、交易量节节攀升。由图1可以看出，2007-2012年是我国融资租赁业大发展的黄金时期，此后融资租赁业一路高歌猛进。据统计，截至2019年6月底，全国融资租赁合同余额约为67000亿元人民币，全国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司)总数约为12027家，发展成效卓著。

图1 2007-2012我国融资租赁合同余额折线图(亿元)

二、我国融资租赁业存在的主要问题

(一)我国租赁市场渗透率偏低

作为正向指标，融资租赁渗透率通常用来描述融资租赁市场的发展成熟度。数据越大，说明该租赁市场发展越成熟，融资租赁在某些方面对固定资产设备投资的贡献程度越高。尽管我国的租赁渗透率一直处于上升的趋势之中，历经五年时间渗透率从2007年的0.17%—跃至2018年的4.14%，租赁平均渗透率在1.5%左右,但是与世界租赁年鉴统计的发达国家15%与30%的融资渗透率相比还存在较大的距离。以欧美等国家平均租赁渗透率为目标，以2018年全社会固定设备投资总额635636亿元为基础进行测算，我国租赁规模最高可达到95000亿元，可见融资租赁行业在我国的发展潜力巨大、前景广阔。

(二)融资租赁产品的形式单一、结构简单

利用融资租赁进行融资，其运作模式较多。跟发达国家各种融资租赁方式百花齐放的状态相比，我国融资租赁主要采用直接租赁和售后回租，业务模式较为单一，单纯融资意图明显。而发达国家，转租赁、杠杆租赁等业态更多引进出租人以分散资金压力和风险，能更好地提高资金周转率、更好地为企业提供巨额融资服务。租赁结构上，大多是为大型进口设备进行采购融资，例如，飞机轮船等。虽然租赁公司也做国产设备的业务，但是进展缓慢、流程有待完善，尚处于起步和完善阶段。

(三)欠租问题严重，融资租赁风险高

从债务人的角度考虑，融资租赁是一种信用借贷的工具，债务人通常可能由于自身经营问题和宏观经济萧条导致不能按时偿还本息。首先，租赁行业大范围不良贷款的发生会影响整个行业发展的脚步。其次，欠租行为频发且数额巨大，由于链条效应，直接影响全行业的正常发展。

(四)国有资本占比较高，民营资本较少涉足

在我国金融租赁公司基本依靠银行机构而成立，由银监会颁发的《金融许可证》牌照，属于非银行金融机构，接受银监会的监管。有了银行作为金融租赁公司的投资方，通常金融租赁公司的资产规模较大，风险的管控和承受能力也较大，收益性也较好。同时，因为由较高的准入门槛，经营牌照难以拿到，民营资本较少涉足该领域，无法调动民间资本的积极性。

(五)中小企业融资租赁开展不充分

据统计，中小企业占我国企业总数的绝大多数，是GDP和税收的主要来源，也是我国解决剩余劳动力促进就业的有效方式，中小企业的良性健康发展关系到国民经济增长。当前，我国中小企业融资问题突出，融资渠道少、融资成本大、融资门槛高，金融机构面对中小企业的资金需求普遍“惜贷”或“慎贷”。以江苏省为例，2019年第一季度中小企业的财务费用增长率接近50%，“融资难、融资贵”迫使中小企业寻找更便捷、更便宜的融资渠道。而融资租赁，则因其所有权与使用权相分离的特性，可以使企业以较小的资金压力获得租赁设备的实际使用权，可以在较短的时间内为企业提供所需的生产设备，缩短项目建设周期，是中小企业融资的理想之选。目前，我国中小企业主要分布在轻资产、轻工业、服务业、商贸等较少使用大型设备或基建设施的行业，且经营业绩不稳定；而我国金融租赁业则首选飞机、船舶、基础设施建设等重资产、经营业绩稳定的领域提供资金支持，忽略中小企业的资金需求。

三、促进我国融资租赁发展的建议

(一)建立健全相关法律体系

法律是规范一切行为的准则，拥有完善、健全、缜密的法律法规通常是成熟的融资租赁业的基础。2007年以来，我国融资租赁发展速度惊人,但却没有相应的法规规范该行业、保障当事人的权利义务。在各方呼吁下，2015年9月7日，国务院办公厅出台了《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，该《意见》对于推动融资租赁业全面发展具有重要意义，但融资租赁是物权、合同、融资等多边信用关系的体现，需要多部门多法规综合协作，当前仍然没有健全规范的相关法规以明确监管部门的职能和范围、规定租赁主体的权利义务关系，避免发生不必要的纠纷。法规不健全往往伴随着监管乏力，相关融资租赁资产登记系统还未纳入银行征信管理，在保障出租人的合法权利以及降低租赁风险等方面还存在很多漏洞。因此，要使融资租赁行为有法可依，融资租赁细节问题有法可询，使融资租赁业健康有序发展，建立健全融资租赁法律体系迫在眉睫。

(二)增加财税支持力度

政府扶持是推动新兴产业发展的有力保障。回顾发达国家融资租赁业的发展历程，美国、日本等国政府都给与了较大的财政税收优惠政策。以美国为例，《经济复兴税法》法案规定：租赁企业可对租赁设备采用加速折旧法计提折旧；折旧年限低于3年的项目减税2%，折旧年限3～5年的项目减税6%，折旧年限5年以上的项目减税10%。这一税收优惠政策有效的促进了美国融资租赁业的发展。

我国要借鉴发达国家发展融资租赁业的经验，综合我国国情及各方面考虑，制定税收优惠政策。对于符合国家产业的企业，在申请融资租赁融资时，允许该企业对租赁设备采用加速折旧法计提折旧，或者直接给与一定的免税额度，对提供服务的融资租赁公司给与贴息等优惠政策，这些举措有利于降低企业的税收负担、鼓励融资租赁企业发展。

(三)拓宽融资租赁公司资金来源

基于融资租赁企业标的物往往占用巨额资金的业务特点，融资租赁公司业务发展往往面临巨大的资金压力，仅仅依靠自有资本显然无法满足快速增长的业务需求，有限的资本金来源就成为租赁公司发展的瓶颈。从目前融资租赁的整体情况来看，融资租赁公司长期融资途径少，短期负债过重，资产变现能力差，租赁行业面临的风险较大，探索租赁公司的融资新渠道就显得极为迫切。

拓宽融资租赁公司的资金来源，需要相关的政策支持。建议在传统信贷领域，给予一定的利率优惠，并对信用好、资质高的融资租赁公司适当延长贷款期限；在资本市场，出台优惠政策，鼓励融资租赁公司通过发行公司债进行融资；放宽对融资租赁公司的要求，鼓励其进行资产证券化以显著提高资金利用率。

(四)完善租赁监管工作

目前，我国融资租赁既没有统一的监管部门，也没有全国性的行业自律组织。商务部和银保监会多头，各项监管指标和监管口径都有很大的差异。现在有的与融资租赁行业相关的民间组织，如中国外商投资企业协会租赁委员会、中国金融租赁研究会等，与当地的行业主管并没有直接的人事和经济关系。这使得融资租赁业务令行不畅、区域发展不平衡，统一监管单位、成立行业自律组织是发展的必然要求。

(五)完善社会信用体系建设

融资租赁业务涉及出租人、承租人、供货商等多边信用关系，完善的社会信用体系是其健康发展的基础。一方面，征信部门应进一步完善我国信用系统的建设，现有的征信系统中还应包含有融资租赁登记的有关信息，对融资租赁公司开放征信系统。租赁公司对租赁客户在进行尽职调查前就可以查看该客户的个人征信报告和企业征信报告。该信用体系的建成可以完善公民诚实守信的制度约束。另一方面，社会各阶层都应重视个人以及企业的征信系统。我们国家应积极幵展征信宣传教育，大力倡导公众诚实守信，营造信用的良好氛围。

(六)出台中小企业融资租赁的相关优惠政策及细则

中小企业之所以融资难融资贵，根源在于中小企业盈利不够稳定、经营风险较大，虽然其资金缺口明显，但是由较高的违约风险，因此出融资租赁机构加强风险评估、租金管理外，还需要政策层面给予一定的支持。如果中小企业通过融资租赁获取资金来源，政府可以考虑在税收、信用保险等方面给予适当的支持。通过融资租赁融资则减免一定纳税额，可以极大地鼓励企业积极采用该方式缓解资金困难；而信用保险支持则有利于降低融资租赁公司信用风险，可有力保障融资租赁公司良性发展。