摘要：随着我国经济的发展，社会的进步，跨国公司的发展问题也渐渐引起了人们的重视。在全球化进程逐渐深入的背景下，作为世界经济主体的跨国公司在发展过程中面临着很多的风险，由于外汇汇率往往会在现实中波动，因此对于跨国公司来说最重要的工作之一就是合理开展外汇风险管理。本文分析了金融工具在外汇风险管理中的应用问题，希望能对现实有所裨益。

关键词：金融工具;跨国公司;外汇风险管理

中图分类号：F832  文献识别码：A  文章编号：

2096-3157（2020）02-0154-02

在21世纪的今天，全球化经济迅速发展，跨国公司在这其中起到了十分重要的作用。而在跨国公司的发展过程中，应用金融工具十分重要，将金融工具应用于跨国公司外汇风险管理的过程中能对跨国公司经营管理产生一定程度上的积极影响。据此，本文对相关问题进行分析，具有较强的现实意义。

一、跨国公司的概念及发展现状

1.跨国公司的概念

跨国公司主要是指由两个（或以上）国家组成的经济实体，这类经济实体是国际性的大型企业，从事各类经营活动，其主要的工作内容为生产、销售。目前联合国跨国公司中心对跨国公司进行了具体的定义，认为只有具备以下三个要素，才能够被称为跨国公司：首先，公司必须为工商企业实体，同时需设立在两个（或以上）的国家当中;其次，公司应在同一体系下开展具体的经营过程，在政策方面也需要完全相同，企业的经营战略应保持一致性;最后，该经济实体需通过股权等方式形成联系，并对其他相关的实体进行影响，共同承担信息传递、资源分享的责任。以上所述，基本就是跨国公司的概念。

2.跨国公司的发展现状

客观的说，目前跨国公司的发展现状较为乐观，同时也不容乐观。在经济全球化的深化过程中，跨国公司的作用较为明显，不仅仅为全球经济的发展做出了贡献，同时还间接丰富了市场经济的内容，为经济的可持续发展打下了坚实的基础。相比较于普通的企业，跨国公司的企业规模较大，不仅仅具有资金优势，同时管理方式也较为丰富，可以说跨国企业在世界商业中始终处在最顶尖的位置，其人才储备较为深厚，业务网络十分发达，从这个角度来看，跨国公司的发展现状较为乐观。然而在实际运营过程中，跨国公司也还面临着一些问题，虽然其发展水平比本土经营公司更高，但是其所承担的风险也要远远大于本土经营公司，无论是财务方面的风险还是经营方面的风险都将直接影响到跨国公司的发展，更重要的是，跨国公司面临着海外投资经营管理的风险，如果不能够充分重视外汇风险管理问题，那么跨国公司就会面临大程度的变革。

二、外汇风险的定义与类别

1.外汇风险的定义

对外汇风险的定义以及类别进行明确同样十分重要。对于外汇风险来说，其主要是指因外汇汇率出现波动从而导致公司的盈利能力出现变化，在市场价值以及净现金流量方面，公司也受到了外汇汇率波动的影响。虽然风险的本质是一种不确定性，但很大程度都会对公司产生不利的影响。在经济活动中，理论上跨国公司遇到的外汇风险既有可能给其带来损失也有可能带来收益，但是在现实情况中，大多数跨国公司都会因外汇风险的存在而出现损失。

2.外汇风险的类别

对于外汇风险来说，其存在着多种不同的类别，根据外汇风险产生原因的不同，可将外汇风险的分为交易风险、换算风险、经营风险三个部分。从交易风险的角度来看，其主要是指经济主体在对外汇进行运用的过程中，因汇率出现了一定程度上的波动，产生了公司蒙受损失的可能性，与此同时，跨国公司的贸易业务较为复杂，交易环境也较为复杂，因此在跨国公司的经营过程中，交易风险的“存在感”较强。

从换算风险的角度来看，所谓换算风险主要就是指在汇率变动的情况下，跨国公司资产负债表中的外汇项目金额产生了出现变动的可能性。对于跨国公司而言，由于其以海外子公司的身份运营，因此在财务年度结束时其往往需要与国内母公司合并财务报表。在一般情况下，财务报告中的具体内容都需要根据具体的会计准则进行换算，将外币换算为本国货币，之后记录到总公司的财务报表当中，但由于汇率存在变动的情况，所以在换算的过程中公司往往会一定的资金损失。

最后需要提到经营风险，在跨国公司面临的各类外汇风险中，经营风险最为严重，所谓经营风险主要就是指跨国公司在发展过程中并未预料到汇率会发生变动，在这种情况下汇率一旦出现变化就可能会影响公司的未来经营性现金流量，大多数跨国公司都会因这种情况而导致市场价值降低。

三、外汇风险对跨国公司产生的影响

1.对跨国公司财务的影响

外汇风险会对跨国公司财务产生影响。例如，跨国公司的海外子公司因当地政策导致货币贬值（或升值）时，无论是公司的成本还是公司的销售数量，亦或是公司的价格都会受到很大程度的影响，这就构成了经营风险。如果不能够加强对经营风险的管理，那么跨国公司的资产结构也可能会受到影响。

除此之外，在外汇风险中，换算风险也会直接影响到公司的财务。正如前文所说，跨国公司以海外子公司的身份运营，因此在财务年度结束时其需要与國内母公司合并财务报表。财务报告中的具体内容都需要根据具体的会计准则进行换算，将外币换算为本国货币，之后记录到总公司的财务报表当中，但由于汇率存在变动的情况，所以在换算的过程中公司往往会一定的资金损失。

2.对跨国公司战略实施的影响

外汇风险会对跨国公司战略的实施产生影响，当汇率波动较大时，公司的财务状况也就会出现一定的不确定性，导致日常经营策略出现变化。例如，跨国公司的发展应尽量降低成本，提升生产效率，但是汇率的变动会直接导致公司成本发生变化，当公司无法对生产成本进行确定，就会影响到跨国公司对成本管理战略的实施，导致公司的经营存在问题。

再从其他角度来看，当汇率出现波动，跨国公司也就无法对生产产品的价格进行准确估计，导致公司在真正进入到国外市场后无法判断哪一种定价策略最为合理。由此可见，外汇风险会影响到跨国公司成本管理战略、营销战略等战略的实施，相关人士需要加强外汇风险管理水平。

四、金融工具在跨国公司外汇风险管理中的具体应用

1.明确金融工具的具体内容

所谓金融工具主要就是指金融性套期保值，对金融工具进行利用能够对外汇风险进行防范。金融工具（金融性套期保值）也就在金融资本市场上利用相反的理论与公司可能面临的风险进行“对冲”。从跨国公司的角度来看，其整体的生产、经营规模较大，所以在经营过程中存在着很多交易行为，这也间接导致外汇风险的产生，在对外汇风险进行规避时，跨国公司有必要对适当的金融工具进行利用。在一般情况下，跨国公司都会以合约保值的方式为主，通过对货币市场的交易合约进行签订、对远期外汇的交易合约进行签订、对外汇期权的交易合约进行签订等形式，将外币的“净头”转化为零，通过这种方式能够对外汇风险发生率进行降低，尤其是外汇风险中的交易风险，利用合约保值的方式可最大程度避免交易风险的发生。

除此以外，跨国公司还可以利用一些金融工具配合合理的经营策略对风险进行规避，无论是平衡法还是延迟技术，亦或是选择计值货币，这些方式都可以对外汇交易风险进行一定程度上的规避，保证跨国公司平稳发展。

2.明确应用金融工具的必要性

对金融工具的应用需要跨国公司相关领导强化思想，创新意识，明确应用金融工具的必要性。具体的说，跨国公司无论是本国外的哪个地区进行经营，都会遇到经营风险，但是不同跨国公司对经营风险的处理方式、处理技术不同，公司的经营规模不同，公司的经营策略不同，所以最终对风险进行处理的结果也会存在差异。在现实情况下不乏因外汇风险管理意识不完善、管理人员水平较低而威胁到公司生存的情况存在，因此跨国公司在外汇风险管理中加强对金融工具的应用具有一定的必要性。

3.持续增加跨境资本流动的管理力度

为了保证跨国公司能够对金融工具进行合理的利用，达成规避外汇风险的目的，我国政府部门也必须要发挥自身的作用，通过对相关管理办法进行完善，为公司利用金融工具的过程提供基础与环境，政府部门应对流动性资本跨境流动监管流程进行完善，根据无息存款准备金的具体要求持续加强管理力度，对跨境资本流动行为进行监测，达成最终的目的。

4.对跨国公司汇率变动风险防范意识进行强化

跨国公司应根据当前的市场形势以及自身的发展情况强化公司汇率变动风险防范意识，尤其是在传统成本核算方式已无法对公司实际发展需求进行满足的情况下，跨国公司必须就成本核算方式进行创新，在开展成本核算的过程当中，处理需要预留部分人民币对外币进行兑换的成本之外，还应该科学地运用金融工具，更好地规避汇率变动风险。公司领导应在对金融工具进行使用之前全面认识其具体的功能，在现实情况中，金融工具不仅仅能够对成本进行固定，同时还可以持续的放大损益，提升对其的认识能够将金融工具的具体功能落实到实处。另外，跨国公司方面还需要加强对人才的培训，增强其汇率变动风险防范意识，让每一个工作人员都能够完全认识到汇率变动风险防范的重要性，促进公司的发展。

5.合理應用外汇期权

在金融工具中外汇期权的种类较为丰富，在跨国公司中的适用性较强，能够为跨国公司提供不同的工具组合使用方案，有利于提升跨国公司的外汇风险管理水平。以领式期权为例，作为一种组合期权，跨国公司在对其进行应用的过程中，可进行买进、卖出相同本金期权的操作，在对行权区间进行构建之后，就能够在减少期权费用的基础上降低外汇风险

五、结论

综上所述，从跨国公司自身发展的角度来看，其在运营过程中往往会存在一些外汇风险，因为汇率具有波动性，稍有不慎就可能给跨国公司带来损失，因此跨国公司在开展经营活动时必须对汇率这一金融指标进行关注，通过完善的外汇风险管理对风险进行规避。

参考文献：

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作者简介：

梁琼，对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员，文学学士;研究方向：公司金融方向。