国有大中型企业的融资问题研究

2020-10-21张伟波

财经界·上旬刊 2020年8期

张伟波

关键词：国有大中型企业融资问题

一、国有大中型企业的融资问题分析

（一）国有大中型企业的融资现状

从整体的角度看，当前经济环境运行良好的企业，融资环境相对会好了很多。但是，对于经济状况运行不佳的企业来说，市场就会处于比较暗淡的局面。随着时间的不断推移，各种《公司法》、《企业所得税法》等都呈现到了大家的视野当中。不仅对企业的经营活动实施了有效的规范，与此同时，也对企业的经营行为进行了限制。随着银行机构风险意识的提升，不少大中型国有企业的融资问题就成为了目前形势下需要解决的重点。例如：XX大中型国有企业，属于一个资源型的企业。积极的实施并购计划，为经营奠定了良好的发展基础。XX国有企业是一家集加工、生产、销售、贸易为一体的综合性企业。铜加工能力增加到了45万吨的水平，综合实力得到了进一步的加强。企业存在传统企业的弊端，需要进一步对融资渠道实施优化。从国有企业融资的特征看，首先，股权融资。企业外援融资偏好是上市企业融资偏好的集中体现。作为传统的企业，内部融资水平处于18.9%的水平，外部融资的比例占据了81.1%的水平。在经营和发展的过程中，注意利润留存和内部积累，大部分选择外援融资股权融资的方式。其次，债权融资。我国上市企业的平均资产负债水平处于上升的趋势。企业近三年的平均资产负债水平达到了50%的水平，这就充分展现了企业的融资重点，正在从股权融资向着债权融资的方向实施延伸。从企业的财务报表看，融资效果明显，资金筹措管理较强，融资成本控制较好。但是，在2017年，出现了财务费用负数的问题。这就说明了融入资金没有付出资金成本，获得了对应的受益。

（二）国有大中型企业的融资问题

經过调查可以看出，不少大中型的国有企业，在融资问题上，第一，内源性融资不足，对外源性融资存在较强的依赖性。从企业自身看，大中型国有企业内源性融资主要是使用动力留存收益与折旧的方式，属于提高内部资金使用效率的过程。在实践的过程中，大部分的大中型国有企业与XX企业一样，普遍存在利润不高的问题。主要的原因是，加工制造企业的成本较高，竞争激烈。另外，企业对政策的了解不足，申报流程复杂，水平偏低。国有企业负税较高，尤其是资源型的企业，在没有政策优惠的情况下，就会提高融资的难度。从折旧角度看，不会给企业带来直接的现金流，而是实施了资金抵扣结余。从企业资金供应角度看，外源资本的获取成本较低。

第二，股权融资为主，债权融资为补充。主要是股权融资成本的软约束力较强，不确定的成本偏多造成的。另外，我国股票发行的过程中，还存在不少问题，例如：股权比重较大，纰漏信息不完整等。最后，使用送配股等方式，来提高自有资金。忽视了投资者对投资回报的需求，降低了自信心。

第三，过分强调间接融资，忽视了直接融资。近几年国有大中型企业债权融资的比重不断的上升，强调了间接性融资的作用，忽视了直接融资的主要作用。缺少实地考察的情况下，债务就会缺少控制性和约束力，长久下去，就会形成坏账，提高了贷款的风险。

二、国有大中型企业的融资问题研究

（一）构建良好的企业信用体系

第一，需要及时的公开企业的信息，给投资者或者是金融机构一个科学的引导;第二，需要在诚信的基础上，按时归还银行或者是供货商的欠款，将违约的风险性较低到最小;第三，需要提高国有大中型企业与各种金融机构之间的关系，实施良好的互动与沟通。使用大中型国有企业的信誉，提升自身的信用体系性，增强担保性;第四，需要根据各项业务，在真实性的基础上，对库存等实施严格的管理。并定期，对原材料与产品实施有效的盘点。

（二）提高内容性融资

第一，需要认识到内源性融资的重要性，向着再生产能力和重大技术优化，再投资等方向实施合理的分配;第二，需要在原有的基础上，创新制度，实施相关的体制改革计划。在政策上，鼓励大中型国有企业实施内源资本的积累;第三，折旧属于内源性融资的主要来源。需要根据机器的使用情况进行折旧，加大技术升级，提升企业的内源性融资。

（三）科学的使用股权融资和企业债券市场融资

大中型国有企业想要从本质上提高自身的核心竞争力，就需要在国际化的基础上，保持自身绝对的竞争优势。重视技术的进步和工艺的创新，提高固定资产的更新。在获取充足发展资金的同时，完成内部控制的优化，外部约束的强化。逐渐培养自我发展的机制，增强竞争优势。逐渐培养自我积累优势，以产权制度改革创新为基础，保持企业产权的主体利益。另外，大中型国有企业还需要清华企业外部约束，使用债权硬约束的方式，提高资金市场的培养，金融体制改革。

（四）合理的使用票据或者是贸易融资，优化银行与企业关系

大中型国有企业需要在“第一推动力”、“持续推动力”的基础上，延伸融资的渠道，优化企业的资本结构，增强机制建设。使用自身的市场信誉，消除商业票据的信用风险。加强与银行之前的合作，向着企业与银行之间债权债务的关系实施延伸。构建属于自己的企业信用体系，最大限度的获取银行的信任。严格的按照银行的操作规范，实施评估，在创新的基础上，完成融资的需求。