张庭玮

摘 要：证券的本质决定了证券价格具有很大的不确定性、不稳定性以及较强的波动性。新证券法完善了证券交易制度，关于投资者保护制度，则把普通投资者和专业投资者区分开来，提出了投资者适当性的要求，明确规定表决权征集、债券持有人会议与债券受托管理人、现金股利、先行赔付、证券集体诉讼和证券代表人诉讼，加强了投资者保护机构对证券纠纷调解以及支持诉讼的功能。

关键词：证券交易;投资者保护

一、证券交易的禁止性行为

（一）短线交易

规制内部人员短线交易的目的在于事前防止内幕交易的发生，避免证券投资者的投机行为。将短线交易从内幕交易中予以排除，从而避免了证明内部人员是否利用内幕信息进行证券交易的困难。

（二）内幕交易

内幕交易是指知道证券交易内幕的知情人或非法获取内幕信息的人，买入或卖出所持有的该公司的证券，或者建议他人买卖该证券的行为。内幕交易破坏了证券市场的平衡性，同时也会给投资者带来利益损失。

（三）利用未公开信息交易

也就是所谓的“老鼠仓”，指的是和证券交易相关的场所和机构以及其从业人员、监管机构，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，违反规定从事与该信息相关的证券交易活动。

（四）操纵市场

操纵市场事实上是一种欺骗行为，它企图通过人为地变动证券市场行情，形成有利于自身的价格优势，欺骗证券投资者，从而使自己从中牟利，由此可见，操纵市场具有很大的危害性。……