牟春玲

摘要 为了有效应对当前激烈的市场竞争，房地产企业必须通过并购的方式扩大经营规模，实现土地资源累积。但房地产企业并购必然会涉及资产结构的调整与重组，这也直接影响着企业后续的经营与发展。因此，房地产企业必须加强对并购重组活动中各个环节的关注，做好交易准备阶段、交易进行阶段以及后期整合阶段的财务风险预测与监控，及时发现企业并购重组中的潜在风险和不确定因素，有效利用并购重组为企业创造更高的经济价值。本文探讨房地产企业并购重组存在的风险，提出企业降低、防范和控制风险的建议。

关键词 房地产企业;并购;财务风险

一、房地产企业并购财务风险因素识别

（一）融資风险

企业并购活动中的融资风险与债务成本存在一定的联系，或者企业并购所占用的资金对企业后期的发展所带来的不良影响，造成企业资不抵债、资金链断裂等问题，严重威胁到企业的经营和发展。在这一环节，房地产企业可以将融资活动分为债务融资、权益融资以及混合融资等[1]。由于房地产企业前期项目开发需要投入的资金规模较大，因此融资风险也呈正比上升。如果企业在融合决策以前没有客观评估自身的偿债能力和项目预期收益等，也没有利用预算工具规划融资规模、时间节点等，就可能给企业带来巨大的经济压力。

（二）价值评估风险

价值评估风险就是在进行并购决策时，收购方需要客观评估目标企业的发展潜力和实际价值，如果价值评估方法不当，可能造成评估结果过高或过低，进而给企业带来财务风险。……