正确理解巴菲特价值投资精髓

读完贵刊第945期《坚守价值投资，跳出“巴菲特陷阱”》一文，笔者想谈谈个人看法。

首先，投资者应该正确而全面地理解巴菲特的价值投资理念，而不是简单模仿。巴菲特在投资过程中，要确保能够以低于公司内涵价值的价格买入好的公司，好公司就是10年后的价值能给投资者满意的回报。巴菲特的长期投资不能简单认为买入股票就长期不动，而是要在公司价值被低估之后买入并长期持有。

其次，有人认为巴菲特投资苹果的理由与价值投资理念并不一致，其实并非如此。正是因为巴菲特在确定买入买苹果股票之前，真实地看到了苹果未来的发展前景，而且笔者也相信巴菲特买入苹果以后会长期持有。当然，至于为什么巴菲特对高科技不感兴趣从而错过了谷歌、亚马逊等互联网巨头，这也很正常，因为对互联网经济认识，是有个过程的。研究透彻了，看明白了再买，这恰恰是巴菲特价值投资理论不可缺少一部分。

坚持价值投资要跳出的是简单模仿巴菲特的这个“巴菲特陷阱”，我们只有真正理解巴菲特价值投资的精髓和内涵，才能避免陷入“巴菲特陷阱”。

上海 董汉生

社交电商缘何摆脱不了传销嫌疑

近年来，社交电商发展火爆，然而多级分销、拉人头等涉嫌传销的质疑从未中断，成为多方关注的焦点。

2019年社交电商的发展可谓“冰火两重天”，一方面，云集、好衣库等很多社交电商平台纷纷融资或上市;另一方面花生日记收到监管部门天价罚单，云集品因网络传销被警方端掉，环球捕手疑似传销被封753天后“变身”斑马会员。……