古莉娜

摘 要：目前我国财务公司普遍规模较小，由于业务范围和资质受到一定限制、人员素质参差不齐，所以财务公司风险管理水平普遍不高。如何对财务公司的风险进行有效管控，这是在利率市场改革不断进行的大趋势下，财务公司在运营的过程中尤其需要注意的一点。鉴于此，笔者针对利率市场化背景下的财务公司风险管理进行了相关思考。

关键词：利率市场化背景;财务公司;风险管理;思考

前言

基于现在的金融管理体制，央行对利率管制放松。然而，存贷利率的决定权，掌握在中央银行手中。自2015年以来，利率管制政策在经济发展适应性方面有待提高。所以，对利率管制的放松成为了必定的发展趋势。关于放松利率管制，其实是有利于社会性投资和消费的。并且，这对于央行通过把控利率的变动，从而达到宏观管理和宏观调控的目的非常重要。鉴于此，利率的波动、期限和风险的结构的调节至关重要。通过制定市场化利率政策，促进当代金融体系的发展，其现实意义重大。

1.利率市场化背景

首先，我们有必要了解下利率市场化的背景。早在7年之前，中国人民银行就对金融机构贷款利率管制放开了，不再设置金融机构利率0.7倍的下限，也使票据贴现利率管制成为了过去时。在2年后，中国人民银行进一步取消了一些金融机构存款利率浮动上限的限制，主要是针对商业银行和农村合作等金融机构采取的措施。在2015年年底，利率市场化改革完成了。换句话说，利率管制时代已经一去不复返了。深化金融改革，推进利率市场化，这是国务院常务会议上所提出来的，并且，还提出了要加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制。

2.财务公司发展现状

对于我国大部分财务公司而言，处于为集团公司提供“内部银行”职能服务阶段的比较多。不仅如此，业务的种类不多，经营水平也不高。根据我国财务公司2012年的相关资料和数据表明。我国财务公司的发展呈现了两个主要特征。第一就是这些公司的业务比较集中，主要的业务范围是一定的，不仅包括单位存贷款、委托贷款，还包括投资及委托投资等。从资产业务来看，普遍比较集中，并且金融专业水平也不高。通过对财务公司与商业银行进行对比，不难发现，前者不管是盈利能力还是盈利水平方面，都存在不足的情况。通过对财务公司的利润来源进行分析，不难发现主要产生于成员单位的存贷款利差收入，通过分析中间业务，发现其比例比较小。鉴于此，存、贷款对于财务公司而言，显得极其重要。

3利率市场化对财务公司的风险管理

3.1利率风险管理

《商业银行市场风险管理指引》在对利率风险来源进行分析的时候，有重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险之分。在这几个风险之中，重新定价风险是最为主要和普遍的。基准风险，又可以称之为利率定价基础风险，其产生的原理是根据利息收入和支出的依据基础的差异来定。从本质上来分析，利率风险其实是利率波动产生的风险。在利率市场化的背景之下，国家对于银行业金融机构利差保护失去了。所以，这样就会使利率的波动增加。对于广大财务公司而言，成立的年限并不够长。对于利率风险，管理能力不足。另外，其方式方法还受到银保监会资质管理的制约，这些问题在短期内解决难度是巨大的。所以，从当前的情况来看，提高利率风险管理的能力非常关键。

3.2流动性风险管理

在财务公司的流动性风险中，各种资金来源渠道是其主要表现特征。通过实践发现，主要是在日常经营的过程中，我们无法对紧急情形下所需的资金进行应对。在当前情况下，财务公司存款资金有其自身的来源，绝大部分都是来自集团范围内的成员单位。总体情况来看，资金的来源与运用不仅规模比较小，而且结构相对单一化。在流动性风险管理方面，财务公司比商业银行的这个方面的风险要增大很多。在利率市场化的过程中，信贷资产、同业资产期限在增加，期限、金额错配比在增加，自身这方面的管理压力也在增加。另外，需要注意的是，存款来源利率敏感性在增加，公司存款结构与规模的稳定性会下降。不仅如此，财务公司所面临的流动性风险也会增加。现在，对于公司流动性风险管理方面，主要采取的方式方法有三个。第一个是资产与负债的期限、结构等要素的管理，第二个是头寸管理，第三个是指标监测，主要的监测对象是存贷比，还有流动性比率等等。

3.3信用风险管理

信用风险，从本质上来讲，它是给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。这种风险通常是在交易对手没有按照合同来履行相关义务或信用所产生的。在银行业的金融机构中，这种风险非常普遍。在很多的资产业务中，多多少少有这种风险发生。在银行业金融机构核心业务中，信贷业务中的风险主要来源于此。

对于财务公司而言，其信贷业务在集团范围内成员单位是处于集中状态的，财务公司资产质量是比较高的。然而，这并不能说明财务公司信用风险管理水平处于较高的层次。财务公司评级体系、信贷客户经营状况跟踪等等方面，在与商业银行比较起来，还是相差较大的。在财务公司客户群体、业务结构改变的过程中，财务公司也会發生一些改变，因为信用风险在增加。现在，虽然财务公司不良贷款率不高，但是信用风险会进行传递，会有一些管理上的固定缺陷。另外，重贷前评级，轻贷后调查等这些方面，也是影响信用风险管理的重要方面。在利率市场加速的过程中，该影响会不断加剧。

4.利率市场化条件下财务公司风险应对策略

在利率市场化的挑战的过程中，财务公司可以采取一些措施来应对。具体而言，主要可以从以下几个方面入手。第一就是对经营思路进行调整，对成员单位资金进行更为严密地监管其动向。第二，做好中间业务的发展工作，达到多元化盈利的目标。第三，降低利率风险的资产和负债的经营管理方式。第四，转移利率风险。第五，通过培养专业人才对利率风险进行控制。第六，做好现代风险管控理念的建设。第七，做好利率风险管理的流程建设。 下面，将从上述几个方面进行详细阐述。

第一，就是对经营思路进行调整。在利率市场化这样一种背景之下，商业银行的优势较为明显。因为它们可以通过各种各样的方式获得成员单位的资金，而财务公司的资金管理模式存在弊端。所以，在利益的驱动之下，有些财务公司会有一些不符合规定的行为发生，或者为了不对资金进行集中，导致自身的经营存在问题。对于财务公司而言，必须在经营思路方面做出调整，要争取主动对资金进行需求管理，把资金需求视为导向，对信贷服务质量进行提升。

第二，做好中间业务的发展工作，达到多元化盈利的目标。在利率市场化的背景下，存款和贷款的利差不再那么明显。所以，财务公司盈利变得更加困难。鉴于此，财务公司需要寻找新的出路，发展中间业务不失为一个不错的抉择。详细地来讲，也就是说，对于财务公司而言，为成员单位委托贷款、为成员单位进行资金管理、为成员单位提供投资咨询服务，这样使中间业务种类增多。在开发中间业务的时候，也需要注意的是，尽量避免高风险的品种，从而降低风险，为财务公司获得更为稳定的盈利模式。

第三，降低利率风险的资产和负债的经营管理方式。降低利率性风险在资产和负债项目管理中处于非常关键的位置。具体措施是，可以对风险做好监控和识别，对于利率的改变，一定要分析其变化的特点，根据利率的结构进行分类。不仅如此，还可以调整相关的资产管理方针，可以对企业内部资产进行优化，做好企业负债结构的改进工作，最终实现利息收益的提升。

第四，转移利率风险。在转移利率风险的措施中，最主要的就是开发金融衍生产品套期保值。在平时的工作过程中，利率风险的控制是非常关键的。在利润增长点和业务种类创新的过程中，这是一次很好的机会。财务公司套期保值的原理就是通过一些金融衍生产品来对利率风险进行规避，使风险敞口得到补偿。

第五，通过培养专业人才对利率风险进行控制。在利率市场化的背景之中，如何对利率风险进行更好地识别以及监测，这需要金融人才付出努力。不仅如此，高级金融工程人才也是不可缺失的，因为要对金融衍生品进行合理的组合和配置。也就是说，这要求他们有非常丰富的行业经验，以及必备的专业基础知识。不仅如此，对于这些人才而言，分析能力和反应能力也是非常重要的两大能力。在利率市场化的背景之下，财务公司能够获得持续的盈利，与之有很大的关系。众所周知，在21世纪，人才的竞争是第一位的，这对于金融行业也是不例外的。对于金融人才，不仅要内部培养，也要外部招兵买马。唯有如此，才可以使利率市场化的改革处于互相良好的态势。积极引入优秀的金融人才，这对于财务公司在金融方面的业务发展非常重要。另外，特别是在资产配置方面，这对于财务公司的风险管理的控制也是非常关键的。

第六，做好现代风险管控理念的建设。在财务公司中，对于所有的核心竞争力而言，风险管控是至关重要的，这个可以说是一个发展战略。在对这个战略具体执行的时候，需要秉承一些风险管控理念，比如客观和审慎等。对于财务公司而言，风险管控文化从本质上来看，其是一种文化类指导方针。通过这个方针，我们可以对经营思路和风险控制理念以及风险控制环境进行有机融合。通过对这些要素的融合，使企业的文化朝向良好的态势发展。增强风险防范的意识无论如何是非常重要的。对于财务公司而言，必须在平时的工作中做好这一点。企业的每一个成员需要对风险控制必要性有足够的认识，最终再财务公司实现风险控制文化的形成。也就是说，企业的每一个成员都能够认识到风险控制非常重要，都会注意在平时的工作中有意识或无意识地去控制这种风险。

第七，做好利率风险管理的流程建设。对于财务公司而言，做好利率风险管理的流程建设就是要建立规范的内部控制机制。财务公司的内部机制有很多，比如对业务环境进行控制，对风险进行评估，对公司政策和业务流程进行制定，对信息系统进行很好地提升等等方面。就财务公司来讲，仅仅只学习国内的金融机构的利率风险控制经验是远远不够的，还可以向国外的一些优秀的金融机构学习，从整体方向上，把握好利率风险控制的制度框架，这是非常重要的一个环节。

5.小结

我们知道，财务公司是非银行银行业金融机构，它是我国在深化改革中的产物。这种金融机构，从本质上来看，是有银行金融机構的一些特征的。但是，它与其他的银行金融机构差别是巨大的。对于很多财务公司而言，成立的年限并不长，其规模也与商业银行差之甚远。不仅如此，在人员的数量和整体素质方面，也难以达到商业银行的标准。另外，对于财务公司而言，其资金主要是集中于集团范围内成员单位，其主要是为集团内部所服务的。鉴于此，这样就会使财务公司的经营管理出现一些弊端。比如，对于金融风险形态的把握，以及金融风险原因的分析，对于金融风险的控制等等，都是一个比较难以解决的问题。在利率市场化的大环境下，财务公司所要面对的风险与其他金融机构是有很大的差别的。为了应对这样一种背景之下的风险，本文首先对利率市场化背景进行阐述，并就当前我国大部分财务公司的风险管理现状进行分析，然后就财务公司的三种风险管理类型进行了分析。最后，针对该风险提出了解决方案：第一就是对经营思路进行调整，对成员单位资金进行更为严密地监管其动向。第二，做好中间业务的发展工作，达到多元化盈利的目标。第三，降低利率风险的资产和负债的经营管理方式。第四，转移利率风险。第五，通过培养专业人才对利率风险进行控制。第六，做好现代风险管控理念的建设。第七，做好利率风险管理的流程建设。

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