桂林电子科技大学商学院 胡卫敏 王凌峰

一、引言

我国不断发出“保障和改善民生永远在路上”的倡议。公司应该如何给员工发放薪酬以及如何合理设置公司所有成员的薪酬差距，成为各公司不可避免的关键问题。高管与员工薪酬差距问题是国内外公司治理研究领域的经典主题与舆论长期关注的焦点之一。2019年4月，《价值重塑：2019中国人力资本管理趋势报告》指出，对目前各公司运行的薪酬制度，员工的体验普遍不佳。有超过一半的员工认为公司制定的薪酬不公平。但对于目前发展潜力高的职位，尤其是高级管理类等职工的薪酬给付，公司表现得非常大方，例如，对高级管理人才他们愿意支付高于求职者预期30%的薪酬来吸引优秀人才的加盟。此外，我国A股上市公司董事长薪酬最高达每年3170万，引起网友的热议。其中，钢铁、房地产、非银金融、银行、商业贸易这几大行业的高管薪酬最高。2019年7月，德勤高管薪酬研究中心在《2018～2019年度中国A股上市公司高管薪酬与长期激励调研报告》中指出，超过70%的行业高管最高薪酬均值突破百万元大关，同一公司高管团队与员工间薪酬差距不断拉大，2018年的差距平均达到9.47倍，近三年薪酬差距复合增长率达到10%。同时，高明华和程恒森(2018)在《中国上市公司治理分类指数报告(2018)》中也特别强调了公司高管薪酬超过绩效过快增长问题。

高管与员工薪酬差距的不断扩大对公司发展有何影响？薪酬差距与绩效之间呈现正相关关系是锦标赛理论的主要观点(Lallemand et al.，2004)，行为理论则主张薪酬差距的扩大会使公司绩效下降(Cowherd and Levine，1992)。……