王彤琳 路玉敏

（山东财经大学，山东 济南 250014）

一、引言

尽管艺术品在观者的眼中总是美的，但正如RichardRush在他1961年的著作《艺术是一项投资》的序言中所写的那样，“从市场价格的角度来考虑一幅画的价值并不是什么罪”。拉什也曾说，“只有非常愚蠢的人才会购买一幅画，而不完全了解画家和他作品的市场和价格”。45年前，罗伯特·安德森（1974）开始了他关于艺术投资的开创性论文”:最近关于艺术品创纪录价格的宣传表明，油画可能是一种有吸引力的投资媒介。在下一次艺术炒作的高潮，Frey和Pommerehne（1989）观察到，大众媒体对艺术品创纪录价格的描述为“形成了一种普遍观念，即此类投资的回报率无论是从总体上还是平均上都非常高”。同样是在过去的几年里，不断有报道称，人们花在第一线艺术品上的钱多得让人摸不着头脑。根据在线数据库统计2007年至少有1143件作品在拍卖会上以超过100万美元的价格售出。同年公开拍卖的艺术品总成交额达92亿美元，比2006年上升了43.8%。2008年金融危机的余波冲击了艺术品市场，但公开拍卖成交额为83亿美元，仍高于2007年前的水平（Artprice.com，2009）。

二、艺术品投资市场发展

在艺术市场经常会听到类似于“艺术品将替代房产和股市，成为未来最主要的或最有前途的投资领域”去鼓励艺术品投资。理由是根据西方艺术品收藏投资经验，高净值人群至少将5%-6%的可支配资金投向艺术品，我国目前已有很多高净值人士，按他们拥有的可支配资金计算，艺术品市场投资规模潜力很大，前途光明。……