张继军

（深圳市维业装饰集团股份有限公司，广东 深圳 518034）

一、公司并购重组的概念

公司并购重组是一个金融学上的概念，而金融学是一个与经济、会计、法律等多个学科有所交叉的综合性学科。因此，公司并购重组的概念也与许多学科中的类似概念有所交叉。

公司并购重组是一个组合概念，其中，并购又可以拆分成两种情况，分别是合并和收购。公司合并，通常指被合并的其他公司被完全纳入主导合并的总公司，成为其下属的子公司，原公司不再存在。而收购，则是被收购的其他公司能够保留其名称或法律结构，但公司的损益将会流向主导收购的总公司。比如成立于1862年的约翰·汉考克人寿保险公司，2004年被加拿大保险公司宏利金融公司买下，但仍旧保留着原本的名称和大致结构。

通常来说，公司并购的流程包括以下几步：

第一步，细化战略主题，确定战略目标。第二步，全方位调查，创建商业案例，建立金融模型并进行项目估值，与被并购方公司协商购买意愿书的条文细则。第三步，双方团队开始进行谈判，项目通过安全接入审计和测量系统分析，精细化商业案例、金融模型并再次估值。第四步，整合规划，完成并购需要的所有准备。最后，签署并购协议，完成并购。

而重组的概念则是指在完成公司并购后进行的资产重组，即将被并购企业的资源进行重新梳理和整合或者将被并购企业的资源整理吸纳进主导并购的总公司体系中的行为。……