许恋天

[摘要]当前，互联网金融市场存在过度竞争与寡头垄断的双重乱象，互联网金融的反垄断与反不正当竞争问题已成为金融监管绕不开的关注点。互联网金融所具有的自然垄断性、多边平台性和竞争性垄断的行业特点，使垄断格局易于形成且垄断形式复杂、隐蔽，从而倒逼互联网金融反垄断提上议事日程。互联网金融反垄断规制面临的首要问题是相关市场难以界定，主要原因是市场竞争升级、界定方式存在硬伤、市场结构异化等。基于对互联网金融典型业态（如第三方支付平台和P2P网贷）相关市场界定的分析，提出互联网金融反垄断中相关市场界定的基本路径，即创新界定思路、减少主观因素、注重金融科技运用。

[关键词]互联网金融；垄断；反垄断；金融监管；相关市场；金融市场业态

[中图分类号]F821 [文献标识码]A [文章编号]1004-0994（2019）01-0119-8

一、引言

互联网金融一直面临着“一放就乱，一管就死”的监管难题，面对互联网金融市场到底要不要反垄断规制、何时开始规制、如何规制的问题，执法机构与理论界始终争论不休。我国互联网金融在短短几年内“异军突起”，凭借着自身颇为突出的灵活性和普惠性，为我国长期存在并不断恶化的金融抑制现象撬开了一个强有力的突破口，使我国一跃成为全球最大的互联网金融市场。在过去的很长一段时间，基于对风险的厌恶和政策性保护，我国大部分民间资金聚集于传统的银行储蓄和低风险的政府债券市场，金融市场的银行业垄断问题严重。……