张永烁

【摘 要】 证券集团在进行综合治理之前，管理资产的业务缺乏规范性。综合治理为集合管理券商资产业务的规范性发展夯实了制度方面的基础，因此，集合资产管理业务获得了新的生命，同时也获得了广泛的发展空间。本文就券商集合资产管理业务的发展现状及问题，提出推进集合资产管理业务长稳发展的监管策略，以期为企业的发展提供借鉴。

【关键词】 券商集合 资产管理 业务发展 监管措施

伴随着资产管理投资业务范畴的日益加大，集合产品的设计日益多样化，为创新不同风格的券商产品拓展了新型空间圈。《集合细则》中有明确的规范，集合资产投资业务界限从最初的金融产品拓展至金融产品的衍生，从资本市场至货币市场的延伸，从境内金融产品至境外金融产品的延伸。股指的是期货、结构型产品、备兑权证的相继推广，券商集合产品直接管制投资银行市场政策的逐渐松懈，为创新券商产品该供应了宽泛的空间。积极地创新产品，匹配与开发各种客户所需的集合产品，使集合产品的有效性与针对性进一步提高，确保集合产品增值保值性能得以实现，既要依靠监管部门的大力推动，券商也责无旁贷。

一、券商集合资产管理业务的发展现状及问题

（一）对前券商资产管理业务的不规范综合治理

90年代初期，伴随着股市的大规模扩张，投资群体发展速度的越来越快，券商为开阔经济业务，引来很多客户参与股市的投资，推出代客理财方式的资产管理业务。……