王培辉 袁薇

摘要：使用Shapley值分解法评估平安集团五家控股子公司系统重要性，分析平安集团内部金融风险结构特征。结果显示：平安集团风险集中度较高；规模对控股子公司重要性有较大影响；平安集团风险主要来自于银行业务、寿险业务和信托业务。保险集团强化风险管理应注重系统重要性控股子公司识别与风险管控，注意保险集团内部各类业务间交叉金融风险识别与防范，健全完善集团内部风险管理控制系统。监管部门应构建综合金融监管部门，加强保险集团监管。

关键词：保险集团公司；Shapley值；综合金融风险；系统重要性

中图分类号：F840.323文献标识码：A文章编号：10037217（2018）04005207

一、引言

推进金融业综合经营、提高金融机构竞争力是当前我国金融改革重点内容之一。2002年平安集团、光大集团和中信集团三家金融机构成为首批金融控股集团试点单位。2008年2月“一行三会”制定的《金融业发展和改革十一五规划》中明确提出要“继续积极稳妥推进金融业综合经营试点”。伴随着客户金融需求多元化、金融机构间竞争加剧、金融政策逐渐放开和引导，中国金融业混业经营趋势愈发明显。金融机构纷纷组建大型金融集团控股公司，跨业经营投资大幅增加。金融业综合经营推动了金融业资源整合与优化，金融集团控股公司可充分利用跨业经营优势，推出各类金融创新产品，降低经营成本，改变传统投融资模式，促进产融结合。

金融业综合经营使得金融集团所属各金融机构间资产负债网络错综复杂、金融市场间联动性显著增强，给金融监管带来新挑战。……