■ 张 攀

一、前言

收益法是技术类无形资产评估时常用的方法，实务中多采用利润分成率测算预期收益额，一些学者和专家的研究表明，我国的无形资产利润分成率可以在25%-33%之间取值[1]。具体的取值依靠评估人员的经验和主观判断，随意性太大，影响了评估结论的客观性，制约了无形资产评估结论的运用。寻找更加客观的参数选取途径，在评估理论和评估实务中显得尤为重要。目前在利润分成率测算的研究方面已有一些学者提出采用B-P神经模型或实物期权模型，这些方法改进了经验取值的随意性，但由于种种因素，在实务中的应用受到了限制。本文通过计算无形资产价值影响因素的优度值，并建立其与利润分成率之间的回归关系，利用回归方程来测算利润分成率，拓展评估实务中无形资产利润分成率的途径。

二、技术类无形资产价值影响因素

影响技术类无形资产价值的因素可以概括为技术指标、经济指标和外部指标三个方面[1]，具体见表1。

表1 技术类无形资产评价体系

三、利润分成率测算模型的建立

（一）建立测算模型的步骤

我国的无形资产利润分成率一般在25%-33%之间取值，根据无形资产价值影响因素的优劣程度，把取值区间划分为四种情况。其中，技术、经济和外部指标均好，利润分成率取大值33%；技术、经济和外部指标综合表现良好，利润分成率取值30%，技术、经济和外部指标综合表现一般，利润分成率取值27%；技术、经济和外部指标均差，利润分成率取小值25%。……