徐鹏程

中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会等部门于2018年4月27日联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，业界称为“大资管新政”，标志着金融资产管理业务进入强监管的时代，它不仅为中国金融业发展带来了新变化，更塑造了经济发展的新格局。

当前金融资产管理业务中存在的突出问题

金融资产管理业务是近年来以突飞猛进之势发展起来的一个新的业务领域，开始主要是指公募基金，之后银行理财、私募基金以及券商、信托公司、保险公司的资管业务等也加入进来。在“大资产新政”实施前，上述业务处于松散监管的状态，存在着一系列不容忽视的问题。

（一）金融资产投资增长过快，金融业在国民经济中占比越来越高。2001年至2005年间，金融业增加值约占GDP总量的4.4%，金融业“十二五”规划将其目标值定为5%，而2016年这一比例达到8.3%，远高于规划目标，也超过了同期主要发达国家的增长水平。据2012年的统计，各类金融资产管理业务当年的总规模约18万亿元，而据中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2017）》显示：截至2016年末，银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元；信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元；公募基金、私募基金、证券公司资产管理计划、基金及其子公司资产管理计划、保险资产管理计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元、1.7万亿元。剔除交叉持有的因素后，各行业金融机构资产管理业务总规模约60多万亿元。……