张恒

要说新能源汽车当中的明星企业，大家首先能联想到的就是美国的特斯拉和中国的比亚迪了，不幸的是，这两家明星企业近来都遇到了大麻烦。

比亚迪利润大跌

比亚迪A股在不到半个月的时间里就跌去了15.8%，同期，新能源汽车产业链上的相关企业因独角兽宁德时代临近上市的消息，大都呈上涨态势。为什么比亚迪不涨反跌呢？这和它刚刚发布那份糟糕的2017年年报不无关系。

公司2017年年报显示，营收1059亿元，同比增长2.36%，归母净利润40.66亿元，同比下降19.1%。这些还不算什么，重点在2018年第一季度预计实现归母净利润0.5到1.5亿元，同比下降91.53%-75.24%。受此消息影响，3月28日，比亚迪A股股价放量暴跌8.34%，当日成交量18.6亿元，大约为平日均成交量3倍。

公司解释业绩下滑的主要原因是新能源补贴退坡。我们知道，比亚迪的业务—直都不是很专注。之前一直被认为是动力电池的最大制造商的比亚迪，由于先期押错了磷酸铁锂电池，而后事实证明三元锂电池才是主流趋势，所以临时转型令比亚迪从主动变为被动。显而易见的是，现在说到动力电池寡头已经很少有人再提到比亚迪了。

新能源大巴业务和云轨业务也拖累了业绩。王传福似乎总是吃着碗里的，还想着锅里的，什么都想做，甚至要做“大交通”。这简直都忙活到政府该管的事情上来了。我国三大汽车民营企业，长城汽车业只做SUV业务太窄，随着SUV市场逐步饱和，增长率的下滑，直接导致长城的业绩快速下滑。比亚迪的业务正相反，问题是做的太宽泛，不够专精，导致投资过多，单位成本压不下来。……